行情表现

日内消息

　　1、12月9日国内市场电解铜现货库11.75万吨，较2日降2.24万吨

　　12月9日国内市场电解铜现货库11.75万吨，较2日降2.24万吨，较5日降0.64万吨；上海库存9.29万吨，较2日降1.76万吨，较5日降0.38万吨；广东库存0.74万吨，较2日降0.49万吨，较5日降0.20万吨江苏库存1.03万吨，较2日降0.06万吨，较5日降0.11万吨。国内电解铜社会库存延续去库趋势，各市场均表现不同程度降幅；其中上海市场继续下降，虽近期进口铜有所到货，但国产品牌货源到货依旧较少，且下游企业逢低采购，消费未有明显下降，市场出库表现尚可，库存因此表现下降。(我的钢铁网)

　　2、ICA：印度2024财年铜需求料增长13%至170万吨

　　国际铜业协会(International Copper Association)印度分会在一份报告中称，2024财年，印度铜需求料同比增长13%，达到170万吨。需求激增归因于整体经济扩张。值得注意的是，新冠疫情过后的2021-24财年期间，平均年度铜需求增长21%。ICA印度分会表示，国内阴极铜产量增长8%，各种形式的铜净进口增长13%。根据该协会数据，建筑和基础设施行业的强劲需求继续推动印度铜需求。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　12月9日上海1#电解铜现货价格报价74940.00元/吨，相较于期货主力价格（74740.00元/吨）升水200.00元/吨。

　　12月6日沪铜期货库存录得97756.00吨，较上一交易日减少11019.00吨。

机构观点

　　广州期货：铜短期价格反弹空间也将受限，维持震荡区间73500-75500元

　　（1）库存：12月6日，SHFE仓单库存18808吨，日减275吨；SHFE周库存97756吨，较上周五减11019吨；LME仓单库存269800吨，日减725吨。

　　(2)精废价差：12月6日，Mysteel精废价差1468，收窄30。目前价差在合理价差1448之上。

　　综述：海外市场美元近期相对走软，对整体有色市场压制有所缓解，但在地缘冲突风险及美国就业市场仍保持稳健等因素下，美元指数回落空间或有限，对于铜价持续反弹将形成抑制。国内关注本周中央经济工作会议的政策态度和思路，市场情绪或跟随波动。基本面，2025年度铜矿TC低位或加大后期冶炼厂减产风险，托底中期铜价。11月公布国内电解铜产量100.5万吨，高于预期，按SMM预测12月产量为108.6万吨，12月底-1月精铜供应压力或有所加大，但考虑到年终补库需求及废铜替代需求，消费端仍有一定支撑，当前库存仍处于明显去化中，对铜价仍有提振，但如宏观政策无超预期信息量，预计短期价格反弹空间也将受限，维持震荡区间73500-75500元。

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