【品种策略】纯碱：12月24日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	空	纯碱库存从上游转移至中下游，库存去化明显，但周度供需偏累库，远兴开工在即，下游补库预期不强，反弹空间有限。
南华期货	震荡	近期碱厂检修产能回归，日产恢复至10 万吨以上，供应压力仍存，中长期供需过剩预期不变。短期现货表现坚挺，叠加下游低价补库带动去库，但浮法玻璃和光伏需求承压，整体供需过剩局面难解。
银河期货	震荡	纯碱市场供应增加且库存下降，但下游需求正常，节前补库持续。供应端日产恢复至10万吨以上，年后累库压力较大。西北铁路运费下降可能增加货源外发。整体预计纯碱偏弱震荡。
永安研究	偏空	纯碱期货盘面走弱，基差偏低，1/5月间价差低位，供应减少但库存仍高，表需环比回升但利润中低位，整体供需压力较大。
兴业期货	震荡	近期装置检修频繁导致纯碱产能利用率波动，但下游开始补库使得累库速度放缓，虽然供给仍大于需求，但短期供应过剩矛盾边际放缓。
光大期货	震荡	纯碱期货价格区间弱势震荡，虽然行业开工率提升和中下游补库积极带来支撑，但整体市场驱动有限，预计延续震荡趋势。
正信期货	震荡	短期供应恢复，碱厂订单支撑出货尚可，下游刚需支撑及节前补库，但高库存及需求走弱预期使市场缺乏驱动，呈区间震荡。中长期供强需弱，春节前后库存压力加大。
华泰期货	震荡	纯碱供应端扰动较大且产量预期增加，下游消费预期下降，导致价格震荡偏弱，但需警惕大幅下跌后的回弹风险。

纯碱机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

空

纯碱库存从上游转移至中下游，库存去化明显，但周度供需偏累库，远兴开工在即，下游补库预期不强，反弹空间有限。

南华期货

震荡

近期碱厂检修产能回归，日产恢复至10
万吨以上，供应压力仍存，中长期供需过
剩预期不变。短期现货表现坚挺，叠加下
游低价补库带动去库，但浮法玻璃和光伏
需求承压，整体供需过剩局面难解。

银河期货

震荡

纯碱市场供应增加且库存下降，但下游需
求正常，节前补库持续。供应端日产恢复
至10万吨以上，年后累库压力较大。西
北铁路运费下降可能增加货源外发。整体
预计纯碱偏弱震荡。

永安研究

偏空

纯碱期货盘面走弱，基差偏低，1/5月
间价差低位，供应减少但库存仍高，表需
环比回升但利润中低位，整体供需压力较
大。

兴业期货

震荡

近期装置检修频繁导致纯碱产能利用率波
动，但下游开始补库使得累库速度放缓，
虽然供给仍大于需求，但短期供应过剩矛
盾边际放缓。

光大期货

震荡

纯碱期货价格区间弱势震荡，虽然行业开
工率提升和中下游补库积极带来支撑，但
整体市场驱动有限，预计延续震荡趋势。

正信期货

震荡

短期供应恢复，碱厂订单支撑出货尚可，
下游刚需支撑及节前补库，但高库存及需
求走弱预期使市场缺乏驱动，呈区间震荡
。中长期供强需弱，春节前后库存压力加
大。

华泰期货

震荡

纯碱供应端扰动较大且产量预期增加，下
游消费预期下降，导致价格震荡偏弱，但
需警惕大幅下跌后的回弹风险。

【品种策略】纯碱：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑申银万国震荡纯碱库存环比增加，供需调节过程尚不明朗，需关注供给端调整和下游玻璃供给收缩的程度。永安研究中性纯碱期货盘面走强，但基差偏低，1/5月间价差低位。供应减少但库存增加，需求持平，利润中低位，市场观望情绪较浓。兴业期货空纯碱供给已经大于刚需消耗量，行业被动累库周期持续，短期支撑不改变长期弱势。光大期货震荡纯碱期货基本面驱动有限，装置负荷变化不大，需求按需跟进但大规模采购动能不足，市场等待后期重要会议政策出台，盘面以区间震荡趋势为...

同花顺期货

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【品种策略】纯碱：07月24日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司核心观点广州期货纯碱主力合约下跌，行业开工下滑，需求疲软，楼市未明显回暖，预计现货价格偏弱。南华期货纯碱2409合约下跌，基本面库存产量变化，南华观点关注光伏端走弱。申银万国纯碱基本面供需偏弱，后市关注供需调节过程及大厂检修进度、库存变化。国投安信期货纯碱市场供需两旺，但下游采购意愿低，期价或承压。光大期货纯碱现货价格企稳，个别地区重碱价格小幅下调。行业开工率提升，需求端跟进乏力。外部环境及商品市场相关品种走势偏弱拖累纯碱期市情绪。短期纯碱期货价格...

同花顺期货