从四川成都与中部地区日度生猪屠宰量数据分析和预测，未来南方增量幅度或小于中部地区。而从养殖端数据分析，未来南方市场出栏量增幅或超过北方，南方市场相对供应过剩，而北方相对供应不足，推动南猪北调的同时，生猪市场话语权由南方向中部地区转移。

　　腌腊即将收尾，中部地区未来仍有两轮集中增量

　　进入12月，西南进入常规腌腊旺季，屠宰量增幅明显，截至12月16日，成都单日屠宰量在44000头左右，较12月初增幅31.20%，较11月初增幅116.55%。而根据过去两年11月-次年1月腌腊淡旺季的时间推算，20日-27日本地腌腊进入收尾期，20号前后屠宰量或逐步开始下滑。同时，16日开始中部地区已进入消费旺季的首轮增量，截至18日，华中及华东地区合计屠宰量增至137660头，较11日增加17650头，增幅14.71%。而据卓创资讯对11月-次年1月对中部地区生猪屠宰量对比走势发现，到次年1月中旬，中部地区下游一般会经过三轮增量，第一轮增量为冬至前，也就是16日-20日，21日开始屠宰量有下滑可能，按照往年规律和当前市场运行情况判断，预计宰量下滑幅度在10%-15%左右。第二轮增量在元旦前，第三轮最集中的增量预计在小年前后，随后屠宰量逐步下滑。

　　随着南方腌腊收尾，叠加春节前返乡季逐步开启，南方务工人员回流，或推进南方广西、湖南、江西和云贵等地区消费增量，但增幅有限。而作为屠宰量最集中的中部地区，冬至过后仍有两轮集中增量，或对市场有偏强支撑。

　　不同口径推算1月生猪出栏量仍有增加空间，市场存在南猪北调可能

　　按照生猪生长周期推算，2025年1月出栏的生猪对应的是2024年3月的能繁母猪和2024年7月的新生仔猪，农业农村部能繁母猪口径推算1月出栏量呈小幅度下滑走势，而根据卓创资讯对200头以上规模猪场能繁母猪和前移6个月的新生仔猪数据推算，1月出栏量增幅或较明显。按照不同口径推算的生猪出栏环比数据进行评估，1月理论出栏量增幅或在1.5%-2.0%。

　　同时结合养殖产能布局分析，生猪养殖重心集中在西南和华南地区，1月南方市场生猪理论出栏量增幅或超过北方，加上南方市场腌腊收尾后对大猪需求的骤减，大猪集中增量，或导致生猪实际出栏量亦出现南方增幅超过北方格局。南方需求端增幅或小于北方，物流停运前，供应过剩或推动南方与中部地区价差扩大，从而推动南猪北调。

　　惯性减重或仍会进行，但减重幅度小于预期

　　根据卓创资讯对过去三年每年11月-次年1月出栏均重数据统计，期间收购均重一般呈现震荡下滑走势，并且进入1月减速加快。主因为腌腊收尾后市场对于大体重生猪需求量下滑，同时，常规来讲2月作为春节过后的消费减量幅度最大的月份，缺少消费端支撑下的生猪价格低位是一个相对确定的事件，养殖端惯性选择将2月的部分猪源提前至1月上市，养殖周期缩短导致生猪交易均重下滑。

　　2025年1月养殖端或仍选择进行常规减重，但考虑饲料成本低位，压栏增重会带动盈利提升，养殖端减重幅度或不及预期，常规统计出栏均重减幅在2.5-4.0公斤，而未来一个月出栏均重减幅或在2.0-2.5公斤。但不论体重减幅大小，均会导致养殖端出栏量增幅扩大。

　　综上分析，从需求总量分析，南方与中部地区宰量或均有提升，但中部地区经过未来两轮增量，增幅或远超过南方。而从供应总量的角度分析，春节前养殖端理论出栏量增加，且考虑节前惯性减重，出栏量实际增幅或超预期。从供应布局分析，南方增量幅度或超过北方中部地区。但基于南北方供需格局迥异的分析，地区价差扩大，或推动南方猪源北调入中部地区。从供需端增量幅度和生猪调运角度的因素分析来看，春节前生猪市场话语权或实现由南方向中部地区的转移。

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