行情表现

日内消息

　　1、铅锭供应地域性收紧，现货升水拉高

　　河南、安徽、湖南等地区环保影响频繁出现，锭端生产、运输均受到不同程度影响，铅锭供应地域性收紧，现货升水拉高。而盘面交易则因安徽雾霾解除、铅锭进口预期等因素拖累走弱，后续我们需要更关注铅锭的去库情况。(SMM)

　　2、安徽地区再生铅炼厂表示昨天夜里当地再次发布重污染天气预警，目前企业处于减产限产状态

　　据SMM，安徽地区再生铅炼厂表示，昨天夜里当地再次发布重污染天气预警，目前企业处于减产限产状态，前期停产的企业暂未恢复；山东地区再生铅炼厂表示，环保管控再发布，昨夜已经停产。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　12月23日上海铅锭现货价格报价17300.00元/吨，相较于期货主力价格（17540.00元/吨）贴水240.00元/吨。

　　12月20日沪铅期货库存录得52035.00吨，较上一交易日减少215.00吨。

机构观点

　　广州期货：铅价下跌空间或有限

　　原料方面，废电瓶回收货量一般，而环保解除的再生铅炼企具有补库需求，废电瓶价格坚挺。原生铅方面，湖南、广东等地部分炼企年底检修，加上近期环保管控对部分原生铅生产和运输带来影响，炼企厂内库存大幅下降。再生铅方面，自12月15日起，安徽、河南、山东多地陆续启动污染天气预警，然后自12月18日起陆续解除，本轮环保管控规模较大，虽再生铅企业在利润尚可状况下积极复产，但短期内铅市供应或仍然偏紧，关注进口粗铅情况。需求方面，年底下游补库情绪较好，终端汽车领域需求持稳。库存方面，截止12月19日全国主要市场铅锭社会库存为4.93万吨，较12月16日减少0.07万吨，较12月12日减少0.15万吨。综合而言，短期内铅供应端复产量级或有限，而下游接货需求尚可，铅社会库存去化，加上雾霾天气频发，预计短期铅价下跌空间有限，关注低多机会，关注进口铅量级及环保管控风险。

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