行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　12月20日山东地区纸浆现货价格报价6280.00元/吨，相较于期货主力价格（5782.00元/吨）升水498.00元/吨。

　　12月13日纸浆库存录得373032.00吨，较上一交易日减少1535.00吨。

机构观点

　　华泰期货：纸浆短期或维持区间震荡走势

　　期货方面，昨日收盘纸浆2501合约5736元/吨，较前一日下跌38元/吨，跌幅0.66%。现货方面，据卓创，山东地区“银星”针叶浆现货价格6250元/吨，较前一日下跌50，现货基差sp01+514，较前一日下跌12。山东地区“月亮”针叶浆6200元/吨，较前一日持平，现货基差sp01+464，较前一日上涨38。山东地区“马牌”针叶浆6200元/吨，较前一日持平，现货基差sp01+464，较前一日上涨38。山东地区“北木”针叶浆现货价格6350元/吨，较前一日下跌50，现货基差sp01+614，较前一日下跌12。

　　近期市场资讯，昨日进口木浆现货市场价格涨跌互现。上海期货交易所纸浆期货主力合约价格弱势运行，山东、河南、河北、江浙沪、广东、东北地区进口针叶浆现货市场部分牌号现货市场价格小幅松动30-60元/吨，局部地区部分牌号业者低价惜售情绪颇浓，稳盘为主，继续挺价出货；进口阔叶浆现货市场供应不多，业者提涨山东、江浙沪、广东地区部分牌号现货市场价格，价格上涨50-100元/吨；进口本色浆、进口化机浆现货市场供需两弱，现货市场价格横盘稳定。昨日非木浆市场走势平稳。西南漂白竹浆板较上一工作日稳定，浆企稳定生产，下游按需补库，市场供需变化不大；广西漂白甘蔗湿浆价格较上一工作日稳定，下游需求放量不足，浆市成交偏刚需。

　　纸浆期价昨日震荡收跌。供应方面，今年海外新增阔叶浆产能较多，而针叶浆并无新增产能投产，供应压力相对较小，且受海外供应扰动影响，美金报价依旧坚挺，浆种价差因此拉大。国内下半年也有较多纸浆产能投产，整体供应压力较大。10月国内纸浆进口量持稳，今年总体进口压力不大，不过随着外需的走弱，进口端压力存在加大的可能性。需求方面，欧洲纸浆消费仍呈弱势，10月欧洲港口库存环比小幅下降，同比仍大幅增加。国内金九银十旺季基本落空，下游纸厂提价并不顺畅，纸价整体呈现下滑态势，纸厂盈利状况依旧处于低迷状态，出货不顺导致原料采购量减少，近期开工率也整体回落。不过下游存在减产减供现象，纸厂涨价函也频发，对浆价起到一定支撑作用。综合来看，当前多空因素交织，短期预计仍以区间震荡思路对待。如果后续海外库存进一步提高，而国内需求持续偏弱，后续价格中枢或有进一步下调的可能。

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