【品种策略】橡胶：12月20日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	偏多	泰国极端降水天气减缓导致原料价格回落，青岛港口库存累积，但四季度橡胶供小于求的基本面支撑偏多头思路，尽管天气正常化和轮胎消费淡季可能导致胶价回落。
兴业期货	震荡	泰国极端天气影响减弱，东南亚主产国增产，国内港口库存加速累积，而乘用车零售虽乐观但有需求透支风险，整体胶价预计延续弱势震荡格局。
国都期货	震荡	橡胶价格超跌反弹，泰国南部降雨减少但割胶受阻，国内产区停割，现货供给有限。保税区库存增加，经济数据差强人意，消费担忧加剧。轮胎企业开工率小幅回升，汽车销量增长，但商用车市场低迷。全球割胶放慢，供需偏紧，短期观望。
申银万国	偏空	国内产区停割季支撑原料价格，但青岛库存回升增加供应压力，泰国产胶恢复，国内终端消费改善预期被年底季节性影响削弱，短期胶价预计持续偏弱。
华泰期货	中性	天然橡胶期货下跌，进口市场价格重心下移，产区原料价格高企导致上游加工厂利润亏损，出货意愿降低，国内市场买盘压价较低，终端需求减弱，库存增加，需求端缺乏支撑。

橡胶机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

偏多

泰国极端降水天气减缓导致原料价格回落，青岛港口库存累积，但四季度橡胶供小于求的基本面支撑偏多头思路，尽管天气
正常化和轮胎消费淡季可能导致胶价回落
。

兴业期货

震荡

泰国极端天气影响减弱，东南亚主产国增
产，国内港口库存加速累积，而乘用车零
售虽乐观但有需求透支风险，整体胶价预
计延续弱势震荡格局。

国都期货

震荡

橡胶价格超跌反弹，泰国南部降雨减少但
割胶受阻，国内产区停割，现货供给有限
。保税区库存增加，经济数据差强人意，
消费担忧加剧。轮胎企业开工率小幅回升
，汽车销量增长，但商用车市场低迷。全
球割胶放慢，供需偏紧，短期观望。

申银万国

偏空

国内产区停割季支撑原料价格，但青岛库
存回升增加供应压力，泰国产胶恢复，国
内终端消费改善预期被年底季节性影响削
弱，短期胶价预计持续偏弱。

华泰期货

中性

天然橡胶期货下跌，进口市场价格重心下
移，产区原料价格高企导致上游加工厂利
润亏损，出货意愿降低，国内市场买盘压
价较低，终端需求减弱，库存增加，需求
端缺乏支撑。

【品种策略】橡胶：09月12日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司核心观点广州期货近期盘面延续拉涨，主要原因是青岛库存大幅降库，海南、云南产区受台风影响到市场供应，市场拉涨心态较浓。中长线来看，全年天然橡胶依旧处于供小于求的供需格局，建议待节后回调到位后关注逢低做多的机会。南华期货橡胶系昨日震荡走跌，市场关注台风影响供给减少，持续关注产区天气和原料价格。单边观点暂时观望，套利观点多RU空NR。兴业期货供给方面：台风过境、极端天气过后云南及海南产区仍处于割胶恢复阶段，泰国各地生产节奏亦不时受阻。需求方面：各省市...

同花顺期货

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