【品种策略】棕榈油：12月20日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	印尼计划提高CPO出口税导致棕榈油价格略有反弹，但现货情绪较差，加税影响有限，供给平稳但产量匮乏，消费因豆棕价差深度倒挂而维持刚性，库存低位运行，价格受供给和库存支撑。
广州期货	偏空	大豆丰产导致豆油供应充足，美国政策对生物柴油支持不足引发植物油需求担忧，美豆油价格下挫，拖累棕榈油价格下跌。
正信期货	震荡	马来西亚维持棕榈油出口关税在10%，但参考价上调，国内棕榈油价格普跌且成交量增加，市场多空因素交织，导致价格震荡。
申银万国	震荡	东南亚减产季导致棕榈油供需偏紧，但马来西亚棕榈油出口疲软，出口量环比下降，加上美国生物柴油税收抵免政策的不确定性，短期内缺乏利多提振，油脂市场偏弱调整。
华泰期货	震荡	马来西亚棕榈油价格回落带动国内价格震荡下跌，但由于减产周期和印度节日备货，棕榈油下调空间有限，预计未来仍有上涨机会，印尼B40政策是关键因素。

棕榈油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

印尼计划提高CPO出口税导致棕榈油价格略有反弹，但现货情绪较差，加税影响有限，供给平稳但产量匮乏，消费因豆棕
价差深度倒挂而维持刚性，库存低位运行
，价格受供给和库存支撑。

广州期货

偏空

大豆丰产导致豆油供应充足，美国政策对
生物柴油支持不足引发植物油需求担忧，
美豆油价格下挫，拖累棕榈油价格下跌。

正信期货

震荡

马来西亚维持棕榈油出口关税在10%，
但参考价上调，国内棕榈油价格普跌且成
交量增加，市场多空因素交织，导致价格
震荡。

申银万国

震荡

东南亚减产季导致棕榈油供需偏紧，但马
来西亚棕榈油出口疲软，出口量环比下降
，加上美国生物柴油税收抵免政策的不确
定性，短期内缺乏利多提振，油脂市场偏
弱调整。

华泰期货

震荡

马来西亚棕榈油价格回落带动国内价格震
荡下跌，但由于减产周期和印度节日备货
，棕榈油下调空间有限，预计未来仍有上
涨机会，印尼B40政策是关键因素。

【品种策略】棕榈油：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡马来西亚棕榈油出口下降和库存不及预期导致价格回调，但印度消费需求提供支撑，供应端偏紧为长期价格提供支撑。永安研究震荡马来西亚棕榈油库存和产量下降，但出口减少，导致市场震荡。棕榈油价格受美豆反弹影响，表现出一定支撑，需关注资金在P2501合约的博弈。光大期货多马棕油11月库存下降，产量和出口均低于预期，12月预计继续去库存，支持棕榈油价格上涨，建议多单继续持有。正信期货震荡马棕产量和库存下降不及预期导致短期回调，但12月减产和...

同花顺期货

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【品种策略】棕榈油：02月12日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡马棕油1月产量环比减少16.8%，低于预期，出口减少13%，略高于预期，产量减幅大于出口，基本面好转，库存持续去化。南华期货偏多近期棕榈油库存处于低位，进口受限，春季消费复苏预期有望提振价格。此外，马来西亚棕榈油产量低于预期，进一步支持价格走强。永安研究震荡马来西亚1月末棕榈油库存创21个月低点，产量低于预期，出口略高于预期，库存低于市场预期，报告利多，但市场关注棕榈油能否有效复产及斋月需求，整体呈现震荡走势。正信期货震荡马来西亚棕榈油产量...

同花顺期货

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