【品种策略】豆粕：12月19日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	偏空	南美大豆产量或创历史新高，美国生物柴油政策缺乏支持，导致豆油价格下跌，拖累豆粕价格，粕类基本面缺乏利好驱动。
南华期货	震荡	豆粕市场受国际大豆供应宽松和国内区域性供应错配影响，整体供需宽松，虽然短期内因中加贸易摩擦和区域性供应紧张导致反弹，但长期来看，养殖端需求疲软及巴西贴水下行压力将限制豆粕价格上涨。
正信期货	偏空	美联储降息导致全球大宗商品承压，美豆需求虽好但南美大豆丰产预期压制价格，国内豆粕库存充足，中长期巴西大豆升贴水回落预期使豆粕偏空。
混沌天成研究	偏空	全球大豆供应宽松，巴西大豆产量预期增加，雷亚尔贬值导致巴西大豆报价下降，成本端下跌驱动豆粕价格承压，建议逢高做空。

豆粕机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

偏空

南美大豆产量或创历史新高，美国生物柴油政策缺乏支持，导致豆油价格下跌，拖累豆粕价格，粕类基本面缺乏利好驱动。

南华期货

震荡

豆粕市场受国际大豆供应宽松和国内区域
性供应错配影响，整体供需宽松，虽然短
期内因中加贸易摩擦和区域性供应紧张导
致反弹，但长期来看，养殖端需求疲软及
巴西贴水下行压力将限制豆粕价格上涨。

正信期货

偏空

美联储降息导致全球大宗商品承压，美豆
需求虽好但南美大豆丰产预期压制价格，
国内豆粕库存充足，中长期巴西大豆升贴
水回落预期使豆粕偏空。

混沌天成研究

偏空

全球大豆供应宽松，巴西大豆产量预期增
加，雷亚尔贬值导致巴西大豆报价下降，
成本端下跌驱动豆粕价格承压，建议逢高
做空。

【品种策略】豆粕：08月19日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司核心观点国投安信期货美豆价格受供需疲弱和美豆油拖累，预计生物柴油政策真空期间，美豆油价格可能继续下行，影响豆粕价格。正信期货美豆及连粕受丰产压力整体偏弱，天气良好预期美豆丰产，价格重心下移。需求端利多支撑，豆粕下游需求提升，多空交织，短期豆粕或低位震荡。弘业期货美豆及国内豆粕因产量预期创纪录及库存上升而走弱，两粕及菜油受供应充足和需求疲弱影响，关注后市。...

同花顺期货

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【品种策略】焦炭：12月19日多家期货公司晨报观点汇总

焦炭机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡焦炭市场受到环保限产和冬储补库的影响，虽然现货跌幅有望收窄，但由于下游钢厂检修和铁水减产导致需求走弱，加之缺乏宏观利多预期，预计焦炭期货将震荡偏弱运行。恒泰期货震荡焦炭市场供需基本面相对平衡，短期内焦炭预计处于震荡运行阶段；中长期价格回升需关注宏观环境改善及产业链去库情况。永安研究震荡当前焦炭市场供需平衡，库存中性，且价格已处于底部阶段，冬储和蒙煤Q4长协价提供支撑，短期预计底部震荡。长期来看，基本面供需偏宽松，远月合约...

同花顺期货

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