【品种策略】豆粕：12月19日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	偏空	南美大豆产量或创历史新高，美国生物柴油政策缺乏支持，导致豆油价格下跌，拖累豆粕价格，粕类基本面缺乏利好驱动。
南华期货	震荡	豆粕市场受国际大豆供应宽松和国内区域性供应错配影响，整体供需宽松，虽然短期内因中加贸易摩擦和区域性供应紧张导致反弹，但长期来看，养殖端需求疲软及巴西贴水下行压力将限制豆粕价格上涨。
正信期货	偏空	美联储降息导致全球大宗商品承压，美豆需求虽好但南美大豆丰产预期压制价格，国内豆粕库存充足，中长期巴西大豆升贴水回落预期使豆粕偏空。
混沌天成研究	偏空	全球大豆供应宽松，巴西大豆产量预期增加，雷亚尔贬值导致巴西大豆报价下降，成本端下跌驱动豆粕价格承压，建议逢高做空。

豆粕机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

偏空

南美大豆产量或创历史新高，美国生物柴油政策缺乏支持，导致豆油价格下跌，拖累豆粕价格，粕类基本面缺乏利好驱动。

南华期货

震荡

豆粕市场受国际大豆供应宽松和国内区域
性供应错配影响，整体供需宽松，虽然短
期内因中加贸易摩擦和区域性供应紧张导
致反弹，但长期来看，养殖端需求疲软及
巴西贴水下行压力将限制豆粕价格上涨。

正信期货

偏空

美联储降息导致全球大宗商品承压，美豆
需求虽好但南美大豆丰产预期压制价格，
国内豆粕库存充足，中长期巴西大豆升贴
水回落预期使豆粕偏空。

混沌天成研究

偏空

全球大豆供应宽松，巴西大豆产量预期增
加，雷亚尔贬值导致巴西大豆报价下降，
成本端下跌驱动豆粕价格承压，建议逢高
做空。

【品种策略】豆粕：08月19日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司核心观点国投安信期货美豆价格受供需疲弱和美豆油拖累，预计生物柴油政策真空期间，美豆油价格可能继续下行，影响豆粕价格。正信期货美豆及连粕受丰产压力整体偏弱，天气良好预期美豆丰产，价格重心下移。需求端利多支撑，豆粕下游需求提升，多空交织，短期豆粕或低位震荡。弘业期货美豆及国内豆粕因产量预期创纪录及库存上升而走弱，两粕及菜油受供应充足和需求疲弱影响，关注后市。...

同花顺期货

【品种策略】豆粕：02月19日多家期货公司晨报观点汇总

豆粕机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡豆粕期货受现货逻辑主导，近月表现坚挺，远月因大豆到港补充库存而偏弱。巴西贴水上行支撑豆粕成本，内盘估值端支撑豆粕05合约，整体维持高位震荡。正信期货震荡美豆震荡偏强带动连粕走势，但国内油厂开工率上升缓解豆粕供应紧张，短期利多消化，预计连粕将在2800-2950区间震荡偏空运行。混沌天成研究震荡巴西大豆收获加快，全球大豆供应宽松，但近期大豆到港偏少导致供应偏紧，下游补库存需求支撑现货基差，预计豆粕05合约在2800-3000区间震荡。华泰期货震...

同花顺期货

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