【品种策略】棉花：12月19日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	国内棉花供应充沛，商业库存大增，下游需求进入淡季，织厂和布厂开机率下降，PMI数据表现不佳，导致棉花期货价格承压。
永安研究	偏空	棉花期货受累于美元上涨和芝加哥大豆市场的跌势，加之国内供应端集中上量，新疆产量增长超预期，需求淡季及节前备货不足，导致短期价格承压。尽管此前宏观利好推动上涨，但随着利好兑现，市场回归基本面，价格面临下行压力。
国都期货	空	USDA报告调增美棉产量和库存，国内棉花库存快速增长，市场供应宽松，纺企加工利润为负，开机率下滑，需求淡季，棉价承压下行。
光大期货	空	国际市场上，美联储降息幅度低于预期，美元指数上涨，导致美棉价格承压；国内市场供强需弱，棉花丰产且库存高企，需求端开机负荷下降，市场情绪偏弱，短期棉价承压。

棉花机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

国内棉花供应充沛，商业库存大增，下游需求进入淡季，织厂和布厂开机率下降，PMI数据表现不佳，导致棉花期货价格
承压。

永安研究

偏空

棉花期货受累于美元上涨和芝加哥大豆市
场的跌势，加之国内供应端集中上量，新
疆产量增长超预期，需求淡季及节前备货
不足，导致短期价格承压。尽管此前宏观
利好推动上涨，但随着利好兑现，市场回
归基本面，价格面临下行压力。

国都期货

空

USDA报告调增美棉产量和库存，国内
棉花库存快速增长，市场供应宽松，纺企
加工利润为负，开机率下滑，需求淡季，
棉价承压下行。

光大期货

空

国际市场上，美联储降息幅度低于预期，
美元指数上涨，导致美棉价格承压；国内
市场供强需弱，棉花丰产且库存高企，需
求端开机负荷下降，市场情绪偏弱，短期
棉价承压。

【品种策略】棉花：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡全球产量增加导致期末库存上升，国内新棉供应充沛且库存增加，下游需求进入淡季，尽管价格处于低位但利空逐步消化。永安研究震荡棉花市场受到宏观经济和产业利好推动，经历了一轮上涨，但短期面临需求淡季和供应压力。加工成本高于盘面价格限制下行空间，增产超预期导致上涨压力大，整体表现为区间震荡，宏观因素主导短期走势。国都期货偏空全球棉花供应增加，USDA报告上调产量和库存，国内棉花库存快速增长，纺织企业需求疲软，出口数据下滑，市场供需宽松...

同花顺期货

【品种策略】棉花：08月19日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司核心观点广州期货7月服装鞋帽销售减少，棉价交易衰退逻辑，短期内易跌难涨。南华期货洲际交易所（ICE）期棉小幅收涨，美元走弱，支撑棉价。周五夜盘郑棉下跌近1%。印度降雨量和西北地区的累计降雨量增加，其他地区的降雨量略有不足。永安研究ICE期棉小幅上涨，但受原油和谷物回落及股市回落打压。郑棉微幅下跌，主力多和主力空均有所增加。兴业期货新年度棉花供应增产预期不减，海外美棉产量下调但价格反弹空间有限，下游市场旺季启动有限，棉花供需偏宽松，价格向上动能不足。弘业期货...

同花顺期货

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