行情表现

日内消息

　　华南某不锈钢厂计划检修

　　据SMM调研了解，华南某不锈钢厂拟定于2025年1月1日起全面停产检修，为期一个半月，预计影响产量300系约4.5万吨，200系约7.5万吨，总计12万吨。(SMM)

品种基本面

　　12月13日不锈钢期货库存录得113104.00吨，较上一交易日增加3729.00吨。

机构观点

　　光大期货：镍价缺乏上涨动力，不锈钢下跌空间有限

　　隔夜LME镍跌0.93%报15525美元/吨，沪镍跌1.2%报124250元/吨。库存方面，昨日 LME 镍库存下跌3468吨至161718吨，昨日国内 SHFE 仓单减少78吨至30077吨。升贴水来看，LME0-3 月升贴水维持负数；进口镍升贴水维持-150元/吨。不锈钢方面，原材料镍铁采购价格和意向采购价格重心延续下移，但考虑镍铁成本关系，短期进一步下跌空间较为有限，对不锈钢的成本支撑作用显现。新能源方面，三元前驱体排产环比增加带动硫酸镍价格上涨，冶炼利润小幅修复。纯镍方面，12月供应预计仍维持增加态势，结构上部分品牌出现紧缺，近期出口利润缩小，国内库存累库明显。短期来看，镍矿潜在政策影响利多价格，但目前从基本面来看镍价缺乏上涨动力，不锈钢处于阶段性低估值区间，短期进一步下跌空间有限，建议关注镍铁成交价格重心是否会带动不锈钢成本的下移，短期仍偏震荡运行。

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