MHMarkets迈汇平台认为，2025年黄金价格创历史新高之路或将更为崎岖。MKS PAMP的研究主管Nicky Shiels预测，贵金属的命运将主要由美联储掌控，黄金价格将在2,500至3,200美元/盎司的宽幅区间内波动，且预计年平均价格为2,750美元/盎司，同比上涨14%。

　　MHMarkets迈汇平台分析认为，黄金价格能否突破3,000美元/盎司或跌至2,500美元/盎司，关键看美联储是否能有效应对特朗普通胀曲线。若美联储应对不力，实际利率将下滑，美元下半年或将走弱。长期来看，高通胀、去全球化、货币贬值、央行去美元化、地缘政治动荡、全球债务不可持续以及投资者对黄金的持有量不足等因素，均支撑黄金作为避险资产的地位。

　　尽管基本面利好，MHMarkets迈汇平台仍认为2025年黄金市场面临熊市风险。特朗普的减税和放松管制政策可能推动金价跌至2,500美元/盎司，概率为30%。同时，特朗普政策或加剧通胀，迫使美联储调整宽松周期。

　　此外，MHMarkets迈汇平台提醒投资者，新政府对加密货币的关注可能分散贵金属市场的投资热情，2025年金价突破3,000美元/盎司的概率仅为20%。

　　然而，MHMarkets迈汇平台也强调，新兴市场央行对黄金的购买将为金价提供支撑。特朗普政策虽可能提振国内经济，但也可能推高政府债务，加剧通胀，最终拖累美联储，导致美元走弱，利好黄金。

　　至于白银，MHMarkets迈汇平台认为其潜力巨大。预计2025年白银价格将在28至42美元/盎司之间波动，平均价格为36.50美元/盎司，同比上涨23%。全球宽松政策、工业需求增长、央行降息、美国宏观经济环境改善、太阳能(000591)需求强劲以及美元走弱等因素，均有望推动白银在2025年跑赢其他贵金属。

　　（责任编辑：王治强 HF013）

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