【品种策略】白糖：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	海关总署宣布暂停泰国糖类产品进口，短期内对国内糖类供应产生巨大影响，内外价差加速回归，导致郑糖内强外弱，呈现偏强震荡态势。
申银万国	震荡	巴西榨季产量下调支撑市场，但北半球其他产区预计增产；国内制糖成本提高利多糖价，绝对价格较低限制下跌空间，投资者可在底部区间操作。
永安研究	震荡	郑糖期货持仓减少，价格波动有限，国际市场原糖价格小幅上涨，但巴西原糖现货价格略微下调，整体市场表现平稳。
光大期货	震荡	国内白糖市场受多重因素影响：广西干旱导致产量增幅不及预期，但中期增产预期仍偏空；泰国糖浆进口暂停引发市场关注，短期进口消息及宏观因素略提振价格，市场观望情绪较浓。
正信期货	震荡	巴西产量下降的利好已在9月反应，印度产量大幅下降但市场未反应，因开榨延迟；传闻进口管控未证实，市场暂无重大变化，建议回调试多。
华泰期货	震荡	白糖期价受国际市场北半球开榨进度和巴西出口影响，短期内可能偏紧支撑价格，但北半球增产预期和国内增产周期限制上涨空间，国内市场供应宽松预期明确。

白糖机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

海关总署宣布暂停泰国糖类产品进口，短期内对国内糖类供应产生巨大影响，内外价差加速回归，导致郑糖内强外弱，呈现
偏强震荡态势。

申银万国

震荡

巴西榨季产量下调支撑市场，但北半球其
他产区预计增产；国内制糖成本提高利多
糖价，绝对价格较低限制下跌空间，投资
者可在底部区间操作。

永安研究

震荡

郑糖期货持仓减少，价格波动有限，国际
市场原糖价格小幅上涨，但巴西原糖现货
价格略微下调，整体市场表现平稳。

光大期货

震荡

国内白糖市场受多重因素影响：广西干旱
导致产量增幅不及预期，但中期增产预期
仍偏空；泰国糖浆进口暂停引发市场关注
，短期进口消息及宏观因素略提振价格，
市场观望情绪较浓。

正信期货

震荡

巴西产量下降的利好已在9月反应，印度
产量大幅下降但市场未反应，因开榨延迟
；传闻进口管控未证实，市场暂无重大变
化，建议回调试多。

华泰期货

震荡

白糖期价受国际市场北半球开榨进度和巴
西出口影响，短期内可能偏紧支撑价格，
但北半球增产预期和国内增产周期限制上
涨空间，国内市场供应宽松预期明确。

【品种策略】白糖：08月12日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货中性全球供应宽松预期抑制原糖期价表现，尽管国内现货价格坚挺，但进口糖大量涌入且价格低廉，对国内糖价形成压制。申银万国震荡全球糖市因巴西新糖供应增加进入累库阶段，导致原糖偏弱；国内市场虽国产糖产销率高、库存低支撑糖价，但加工糖压力释放可能拖累糖价，短期郑糖维持震荡偏弱。光大期货震荡古巴食糖产量创历史新低，巴西库存偏低，原糖期价反弹，但国内现货成交一般，市场观望情绪重，缺乏新驱动因素，短期预计窄幅震荡。　　好消息，您已获得期货T+0交易...

同花顺期货

194

【品种策略】白糖：11月12日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡全球糖市供应过剩量预期下调，国际糖价走势低迷，尽管国内糖价受成本支撑，但进口糖价格低廉，预计进口量大增，市场呈现震荡格局。南华期货震荡巴西糖出口增加及产量预期上升，但印度出口配额低于预期且国内糖价较高，限制出口可能性，市场等待巴西产量数据以判断后续走势。申银万国震荡巴西新糖供应增加导致全球糖市进入累库阶段，巴西油价下调使白糖价格中枢下移，国内新榨季压榨阶段成本端或对糖价有所支撑，短期郑糖或维持区间震荡走势。光大期货震荡巴...

同花顺期货

195