【品种策略】橡胶：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	偏多	橡胶市场受到成本端支撑，泰国产区天气缓和但短期胶水产出不顺，价格高挺。港口库存累积，但下游需求仍稳定，四季度供小于求。需警惕天气正常化及季节性淡季可能导致价格回落。
申银万国	震荡	国内产区进入停割季，原料价格支撑橡胶期货反弹；青岛库存回升增加供应压力；泰国降雨干扰割胶，原料价格坚挺；国内终端消费预期改善，但需实际消费支撑。
永安研究	震荡	印尼天然橡胶出口下降，中国进口减少，国内库存累库分歧，供应季节性放量，需求内销疲软，橡胶估值偏高，宏观变化影响大于基本面，市场宽幅震荡偏弱。
兴业期货	空	泰国南部天气好转，天然橡胶供给增加；汽车产销虽创新高，但政策可能透支未来需求；库存增加，港口重回累库之势，胶价短期下行压力增强。
国都期货	偏多	全球割胶进程放慢，季节性产量下降，年度橡胶供需偏紧局面难改，尽管短期或弱势整理，但长线操作仍以做多为主。
光大期货	震荡	中国天然橡胶社会库存增加，云南地区停割但泰国北部天气良好，原料价格受支撑，下游需求疲软，成品库存高位，整体胶价预计维持区间震荡。
华泰期货	震荡	下游需求偏弱，橡胶市场交投不佳，现货报价微幅上行但整体成交一般，泰国原料高位运行，进口胶市场报盘上涨，短期内橡胶市场或以震荡走势为主，需关注宏观氛围变化。

橡胶机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

偏多

橡胶市场受到成本端支撑，泰国产区天气缓和但短期胶水产出不顺，价格高挺。港口库存累积，但下游需求仍稳定，四季度
供小于求。需警惕天气正常化及季节性淡
季可能导致价格回落。

申银万国

震荡

国内产区进入停割季，原料价格支撑橡胶
期货反弹；青岛库存回升增加供应压力；
泰国降雨干扰割胶，原料价格坚挺；国内
终端消费预期改善，但需实际消费支撑。

永安研究

震荡

印尼天然橡胶出口下降，中国进口减少，
国内库存累库分歧，供应季节性放量，需
求内销疲软，橡胶估值偏高，宏观变化影
响大于基本面，市场宽幅震荡偏弱。

兴业期货

空

泰国南部天气好转，天然橡胶供给增加；
汽车产销虽创新高，但政策可能透支未来
需求；库存增加，港口重回累库之势，胶
价短期下行压力增强。

国都期货

偏多

全球割胶进程放慢，季节性产量下降，年
度橡胶供需偏紧局面难改，尽管短期或弱
势整理，但长线操作仍以做多为主。

光大期货

震荡

中国天然橡胶社会库存增加，云南地区停
割但泰国北部天气良好，原料价格受支撑
，下游需求疲软，成品库存高位，整体胶
价预计维持区间震荡。

华泰期货

震荡

下游需求偏弱，橡胶市场交投不佳，现货
报价微幅上行但整体成交一般，泰国原料
高位运行，进口胶市场报盘上涨，短期内
橡胶市场或以震荡走势为主，需关注宏观
氛围变化。

【品种策略】橡胶：06月12日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空全球橡胶供应增加预期强烈，且需求端轮胎库存去库困难、出口订单减少，导致胶价短期承压。兴业期货空天然橡胶供需格局宽松，终端车市消费淡季，轮胎企业库存高位，割胶进展顺利，压制价格反弹空间。国都期货震荡全球天胶供给充裕但需求疲软，库存高位，市场信心不足；宏观氛围偏暖，胶价处于底部区间，短期或有向上修复需求。光大期货震荡泰国降雨影响原料供应，价格小幅上涨，但下游轮胎库存高企，消化能力不足，限制橡胶反弹空间。申银万国震荡中美贸易谈判达成协议...

同花顺期货

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【品种策略】橡胶：08月12日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡泰柬停火后天胶原料价格下跌，需求端轮胎开工回落且半钢胎库存累库，去库困难，泰柬冲突对主产区影响有限，原料价格难以持续走强。兴业期货震荡港口橡胶库存加速降库，轮胎企业积极备货，终端车市需求预期转暖，尽管主产国处增产季，但产出不及预期，基本面持续改善，胶价位于低位。国都期货震荡中美联合声明推迟关税，市场情绪转暖，橡胶延续反弹趋势。尽管海南、云南降雨影响开割，但橡胶供给充裕，阶段性供需改善。轮胎企业开机率提高但库存多，胶价阶段性底部或...

同花顺期货

142