【品种策略】PTA：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	偏空	近期PTA供给加速回归，供应宽松，需求减少，呈现偏累库格局；尽管短期有宏观政策和原油利好提振，但中期供需趋弱，PTA弱势难改。
申银万国	空	旺季结束导致纺织需求减弱，PTA社会库存增加且供应宽松预期增强，成本端P X价格疲软，整体支撑不足，预计PTA 价格继续回落。
正信期货	震荡	聚酯端高负荷下刚需稳定，但终端需求疲软，订单减少，库存和资金压力增加；原油市场无明显利好，PX供应压力大，成本支撑一般，PTA供需预期转弱，缺乏持续性利好驱动。

PTA机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

偏空

近期PTA供给加速回归，供应宽松，需求减少，呈现偏累库格局；尽管短期有宏观政策和原油利好提振，但中期供需趋弱
，PTA弱势难改。

申银万国

空

旺季结束导致纺织需求减弱，PTA社会
库存增加且供应宽松预期增强，成本端P
X价格疲软，整体支撑不足，预计PTA
价格继续回落。

正信期货

震荡

聚酯端高负荷下刚需稳定，但终端需求疲
软，订单减少，库存和资金压力增加；原
油市场无明显利好，PX供应压力大，成
本支撑一般，PTA供需预期转弱，缺乏
持续性利好驱动。

【品种策略】PTA：02月12日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡地缘局势紧张导致原油价格反弹，成本端对PTA形成提振；聚酯负荷回升，PTA供需好转，预计3月去库存，短期供需矛盾不突出，PTA价格震荡偏强。南华期货震荡近期PX较强影响PTA价格走势，尽管短期累库，但供需预期改善和注册仓单流通性限制使基差走强。此外，未来检修预期增加和聚酯负荷提高也为PTA提供支撑，需关注下游织厂恢复情况。兴业期货震荡PTA开工率小幅上升且库存高企，对价格形成压制；然而，PX价格高位对PTA成本有支撑作用，策略上建议继续持有前期短多。正...

同花顺期货

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【品种策略】PTA：03月12日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡受宏观避险情绪影响，油价驱动偏空，PTA供需方面因低加工费引发检修预期增加，聚酯负荷逐步回升，3月有去库态势，但成本走弱导致PTA期价重心下移，尚未企稳。南华期货震荡近期原油和PX价格下跌至低位，PTA加工费走高，但由于原料急跌和供需良好，现加工费合理。尽管PTA自身供需良好，但受油价大趋势影响偏弱，建议低仓试多。光大期货震荡PTA市场在检修逐步落实后，关注仓单消化情况。尽管低加工费下TA开始落实检修，下游需求在恢复，但终端开工不足，且仓单数量增加，...

同花顺期货

406