【品种策略】燃料油：12月10日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	11月份欧洲和巴西出口恢复，供应紧张格局缓解；中国和日韩进口缩减，需求端提振减弱，新加坡和舟山库存有所累积，导致裂解震荡下行。
银河期货	震荡	高硫燃料油现货贴水环比下行但仍处高位，供应预期增长，伊朗高硫燃料油到港增加，中国需求因原油新配额减弱，市场供需因素复杂导致价格震荡。
光大期货	震荡	低硫燃料油因套利经济可行和进口流入稳定，库存上升导致市场承压；高硫燃料油受地缘局势紧张和制裁不确定性支撑，整体市场呈现震荡走势。
华泰期货	中性	中东地区不确定性导致原油反弹，燃料油随之反弹；高硫燃料油供应收紧，但裂解价差高位，估值有回调空间；低硫燃料油受出口配额紧张支撑，但中期产能充裕，需求被替代趋势未改。

燃料油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

11月份欧洲和巴西出口恢复，供应紧张格局缓解；中国和日韩进口缩减，需求端提振减弱，新加坡和舟山库存有所累积，
导致裂解震荡下行。

银河期货

震荡

高硫燃料油现货贴水环比下行但仍处高位
，供应预期增长，伊朗高硫燃料油到港增
加，中国需求因原油新配额减弱，市场供
需因素复杂导致价格震荡。

光大期货

震荡

低硫燃料油因套利经济可行和进口流入稳
定，库存上升导致市场承压；高硫燃料油
受地缘局势紧张和制裁不确定性支撑，整
体市场呈现震荡走势。

华泰期货

中性

中东地区不确定性导致原油反弹，燃料油
随之反弹；高硫燃料油供应收紧，但裂解
价差高位，估值有回调空间；低硫燃料油
受出口配额紧张支撑，但中期产能充裕，
需求被替代趋势未改。

【品种策略】燃料油：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑恒泰期货震荡由于原油价格受国内政策刺激短期提振，以及地缘事件和美元指数波动增加不确定性，燃料油短期基本面未明显改变，预期横盘偏强运行。光大期货震荡低硫燃料油市场因套利经济可行和进口需求疲软导致库存上升，基本面承压；高硫燃料油受地缘局势紧张和制裁不确定性支撑，整体市场呈现震荡走势。华泰期货中性高硫燃料油市场表现超预期，但估值在冬季可能回调；低硫燃料油需求低迷，尽管出口配额紧张和国产量下滑提供支撑，但中期产能充裕和需求替代趋势带...

同花顺期货

【品种策略】燃料油：12月05日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑南华期货震荡全球高硫燃料油供应缩量，尤其是中东地区出口减少，导致浮仓库存增加；尽管加注利润稳定，但发电需求走弱，进料需求强于预期，库存高位盘整，需关注中东浮仓信号。银河期货震荡高硫燃料油现货成交价格下行且买方报价低位，尽管供应预期增长但需求减弱；低硫燃料油供应充足，需求无明显驱动，整体市场表现为弱势震荡。光大期货震荡低硫燃料油市场因套利船货运抵导致供应增加，而下游消化能力有限，市场承压；高硫燃料油市场虽暂时偏强，但需求预期下滑和套利窗...

同花顺期货

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