隔夜LME镍跌0.13%报15975美元/吨，沪镍涨0.49%报127750元/吨。库存方面，昨日 LME 镍库存增加1158吨至166422吨，昨日国内 SHFE 仓单增加938吨至30517吨。升贴水来看，LME0-3 月升贴水维持负数；进口镍升贴水下跌25元/吨至-125元/吨。镍矿方面，周度镍矿升水和内贸价格均小幅下跌；不锈钢产业链，不锈钢原材料价格重心下移，但不锈钢仍处于小幅亏损中，阶段性成本支撑或将显现，后市建议进一步关注镍铁价格。新能源产业链方面，三元前驱体排产环比增加，带动硫酸镍价格小幅上涨。精炼镍方面，库存仍然呈现累库态势，且12月预计供应仍将环比增加，过剩压力犹在。镍产业链结构性好转，但多数仍处在偏弱运行态势中，短期镍价仍将在需求偏弱和成本支撑博弈震荡运行，可考虑估值水平短线操作，不锈钢价格下方空间有限不建议追空，关注持仓变化，同时投资者也需考虑近期宏观提振市场情绪变化。

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