做期货交易一定要“专一”——专访郑商所期权组优胜奖史健

　　史健认为，做交易一定要“专一”，因为不同的商品有各自独特的供需关系、价格波动规律以及影响因素，专注于一个品种可以帮助交易者更准确地把握市场趋势，也有助于建立良好的交易心态。

　　今年，首次参加全国期货实盘交易大赛的史健获得了郑商所期权组优胜奖。据期货日报记者了解，史健是辽宁石油化工大学的一名教师，也是一个投资“老炮”。2007年，史健就进入了金融市场，开启了他人生中的交易之旅。初入股票市场的他，对未来充满期待与信心，然而，在股票市场的七年里，他经历了漫长的熊市，交易屡屡受挫。2014年，史健经过深思熟虑，毅然转战期货市场。

　　史健在高校的图书馆工作，这为他提供了得天独厚的优势。他能够充分利用图书馆丰富的资源，阅读大量期货、期权相关书籍，不断探索期权交易的奥秘。经过十年期货交易的磨砺，他逐渐摸索出一套独属于自己的交易方法。

　　史健表示，顺势犹如顺应大海的潮流，坚定地朝着一个方向前行。选择顺应市场方向进行交易时，就如同搭上了自然之力的便车。市场趋势如同大海洋流，具有强大的力量和明确的方向。逆势而为必将遭遇巨大的阻力和风险。

　　在史健的交易理念中，选择进场点需满足以下三个条件：一是技术指标方面，价格突破60日均线；二是量能指标方面，突破60日均线时增仓放量上行，跌破60日均线时增仓放量下行；三是消息方面，标的商品有基本面利多或利空消息支撑。当上述三个条件都满足时，可选择中度虚值期权做多或做空。

　　交易策略方面，史健认为，在牛市行情中可以选择以下策略：一是裸卖出看跌期权策略。当市场处于牛市氛围时，市场整体趋势向上，商品价格会不断攀升。此时，裸卖出看跌期权是一种有效的投资手段。其核心逻辑在于，投资者预期市场将继续保持上涨态势，看跌期权被行权的可能性较低。为规避风险、获取稳定收益，投资者可采取卖出深度虚值认沽期权。二是少量买入看涨标的物，同时卖出看跌期权以获取高额利润。三是双卖策略，即卖出深度看涨期权，同时卖出中度看跌期权以对冲风险。熊市策略与牛市策略相反。当市场处于震荡态势时，可采用双卖策略，即卖出深度虚值认购期权，同时卖出深度虚值认沽期权进行对冲。

　　众所周知，在期货市场中，控制风险至关重要。史健认为，只有有效地控制风险，才能在期货市场中取得成功。控制风险主要体现在以下两个方面：一是仓位控制。史健认为合理的仓位管理是控制风险的关键。投资者应根据自己的资金规模和风险承受能力来确定仓位大小。新入市的投资者或者风险承受能力较低的人，在交易时不应将仓位设置得过高，保持在20%左右较为合理，这样可以避免因市场的剧烈波动而导致巨大损失。二是设置止损止盈点。止损和止盈是期货交易中不可或缺的工具。止损是指当价格达到预设的亏损价位时，自动平仓，以防损失进一步扩大。止盈则是在价格达到预设的盈利价位时平仓，锁定利润。

　　此外，史健表示，不盲目跟风交易，不在情绪波动较大时做决策，严格遵守交易规则，是交易走向成功的必要条件。

　　经过十年的交易实践，史健告诉记者，做期货一定要“专一”，专心盯着一个品种做，这样取得好收益的概率就更大。在本届比赛中，史健的利润主要来自PTA期权和SA期权，他把主要精力也放在了这两个品种上。

　　“投资者专注于一个品种时，能够深入了解它的特性。不同的商品有着各自独特的供需关系、价格波动规律以及影响价格的因素。通过长时间的研究和观察，我们可以熟悉某个品种的季节性变化、库存周期、政策影响等，从而更准确地把握市场趋势。此外，专心操作一个品种也有助于建立良好的交易心态，不会因为频繁切换品种而陷入混乱和焦虑中。”史健说。

　　精挑细选交易机会——专访郑商所期权组优胜奖阎嘉

　　阎嘉认为，投资是一场长跑，要干好这一行，需要有好身体、好心态和持续学习的能力,风控是期货交易的核心。投资结果包含一定的运气成分，在好运来临时，投资者要保持耐心和乐观，并向着正确的方向积极行动。

　　阎嘉算是一名期货老兵，他2004年就进入了期货行业，主要从事期货和证券投资管理工作，并取得了优异的业绩。2015年，阎嘉创立北京深海石投资顾问有限公司，他负责公司管理和基金投资工作。据期货日报记者了解，今年是阎嘉第二年参加全国期货实盘交易大赛。

　　“很高兴能继续参加今年的实盘大赛，我感觉参加比赛很有意义。之前，我主要是自己做研究，与同行的交流有限。参赛之后，不仅可以检验和记录自己的投资成果，还能和很多优秀同行共同交流、学习、提升。比赛中可以看到风险偏好、投资标的偏好、策略偏好不同的交易高手，通过观察他们的交易模式、聆听他们的演讲，我收获良多，也通过大赛平台交了不少好朋友。”阎嘉告诉记者，今年他继续参赛的目的主要是学习和交流，另外，也为自己的交易做个阶段性的记录和总结。

　　今年大宗商品市场行情波澜起伏，很多优秀选手抓住了机会，取得了很好的成绩。但行情起伏较大也增加了交易和风控的难度。据了解，阎嘉是主观趋势投资者，主要使用多个品种的趋势跟踪策略，另外，他会寻找一些基本面、技术面共振的机会。阎嘉把捕捉趋势性交易机会作为主要盈利模式，同时也会使用期权等投资工具。

　　“对我而言，持有期货或期权合约，都是为捕捉趋势行情服务的。在行情波动较大的时候，个别品种有很强的趋势性机会。今年我在交易机会的选择上更加有耐心了。过去，有的期货品种出现趋势苗头，我就会入场进行一些尝试。但现在我要找到行情的驱动因素并分析它的驱动动能，如果把握比较大，再用期货和期权工具顺势入场。”阎嘉说，整体而言，他今年的操作风格从“守株待兔”变成了“精挑细选”。

　　据了解，阎嘉非常重视风险控制、资金管理和投资体系的完整性。据阎嘉介绍，风控风格源于投资者的风险偏好和资金性质，还有投资人的性格特点和策略特点。根据这些因素找到风控的具体参数，然后进行整个账户的阶段性风险管理，并确定持仓的止损、止盈条件和持仓规模。“投资者要尽可能地守住上一轮平仓后的本金，然后在风险可控的情况下把握下一轮趋势跟踪的机会。”

　　“我刚开始做期货时，就有严格的风险管理意识。从事期货交易多年后，我的交易风格越来越保守。我认为，风控是期货交易的核心，因为期货市场可以使用杠杆，不谨慎设计风控模型的话，风险会远远超过普通投资者的承受范围，甚至导致爆仓。交易时，我会控制整体持仓的最大风险、严控单笔交易风险并严格止损，不逆势操作，这就是我风控的基本原则。”阎嘉说。

　　“对我而言，期货交易很纯粹，既是我调查、研究的对象，也是验证自己思想和研究成果的实验室。有时，期货交易也是一面镜子，既能照到自己，也能照到别人。交易的成功，让我了解到部分世界变化和发展的客观规律。交易中的失败让我更了解自己，学会了敬畏市场、持续学习和保持谦卑。成为一名成功的投资者，需要不断积累知识，知识积累到一定程度就会形成对市场和投资体系的完整认知。此外，生活、交易和良师益友都会帮助你更好地了解自己。对外对内的正确认知会体现在投资的盈利能力和风险控制能力上。所以，如果交易还没有成功，那就继续耐心积累。如果已经有了不错的成绩，那就保持谦卑、继续前进。”阎嘉说。

　　阎嘉告诉记者，进行期货和期权交易，要先明确适合自己的交易模式和自己的风险偏好。这两点是做好交易和建立交易系统的基础。每个人的情况不一样，学习的渠道和成长路径也有差别。自己适合长线还是短线交易，适合做趋势跟踪还是套利交易，是主观判断还是被动跟随，以及风险承受能力是大还是小，在交易前都要搞清楚。然后，才是学习和构建交易体系的过程。构建好交易体系以后，投资就会进入一个稳定期。

　　投资是一场长跑，要干好这一行，需要有好身体、好心态和持续学习的能力。不过，投资结果的好坏也包含一定的运气成分，运气有好坏之分，在好运来临时，投资者需要保持耐心和乐观，并向着正确的方向积极行动。

　　阎嘉表示，实盘交易大赛的功能非常丰富，是呈现参赛者交易结果的排行榜，是优秀投资者分享理念和经验的平台，是同行交流的盛会，也是一个内容丰富的课堂。“投资之路，道阻且长，我愿意和各位期货市场的投资人一起，继续探索、实践和交流。”阎嘉说。