【品种策略】燃料油：12月05日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	全球高硫燃料油供应缩量，尤其是中东地区出口减少，导致浮仓库存增加；尽管加注利润稳定，但发电需求走弱，进料需求强于预期，库存高位盘整，需关注中东浮仓信号。
银河期货	震荡	高硫燃料油现货成交价格下行且买方报价低位，尽管供应预期增长但需求减弱；低硫燃料油供应充足，需求无明显驱动，整体市场表现为弱势震荡。
光大期货	震荡	低硫燃料油市场因套利船货运抵导致供应增加，而下游消化能力有限，市场承压；高硫燃料油市场虽暂时偏强，但需求预期下滑和套利窗口打开可能增加供应，整体市场表现震荡。
华泰期货	中性	高硫燃料油高位震荡调整，裂解价差和月差大幅上涨接近历史高位，需关注边际利空因素；低硫燃料油受出口退税配额紧张及产量下滑支撑，整体观望为主。

燃料油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

全球高硫燃料油供应缩量，尤其是中东地区出口减少，导致浮仓库存增加；尽管加注利润稳定，但发电需求走弱，进料需求
强于预期，库存高位盘整，需关注中东浮
仓信号。

银河期货

震荡

高硫燃料油现货成交价格下行且买方报价
低位，尽管供应预期增长但需求减弱；低
硫燃料油供应充足，需求无明显驱动，整
体市场表现为弱势震荡。

光大期货

震荡

低硫燃料油市场因套利船货运抵导致供应
增加，而下游消化能力有限，市场承压；
高硫燃料油市场虽暂时偏强，但需求预期
下滑和套利窗口打开可能增加供应，整体
市场表现震荡。

华泰期货

中性

高硫燃料油高位震荡调整，裂解价差和月
差大幅上涨接近历史高位，需关注边际利
空因素；低硫燃料油受出口退税配额紧张
及产量下滑支撑，整体观望为主。

【品种策略】燃料油：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货中性11月份新加坡进口燃料油有所下滑但仍处于高位，加注市场供应充裕；进料需求改善，但发电需求因旺季已过而表现弱势，建议短期观望。银河期货震荡低硫燃料油供应受到炼厂检修及油田停产影响，供应扰动频繁，而需求端冬季发电需求暂无驱动，市场供需不稳定导致价格震荡。光大期货震荡东西方套利货物流入增加及新加坡枢纽疲软需求导致低硫燃料油市场承压，高硫燃料油受套利船货到港充足和港口高库存拖累，供应驱动的市场基本面可能持续至明年1月，油价偏弱...

同花顺期货

【品种策略】燃料油：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

燃料油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空俄罗斯高硫燃料油出口增加，供应紧张格局缓解，船用油需求中规中矩，发电需求弱势，导致短期高硫裂解看跌。低硫燃料油震荡#全球重质油贴水大跌压制低硫裂解，科威特炼厂火灾影响出口，市场供应不过剩，待Dar Blend贴水稳定后可能触底反弹。银河期货震荡Al-Zour炼厂装置延迟回归支撑低硫市场，但南苏丹恢复运营和其他炼厂检修推迟影响供应预期；高硫市场受俄罗斯出口上修影响稳定弱势。整体来看，低硫和高硫裂解价差均偏弱，市场呈震荡态势。光大期货偏...

同花顺期货