【品种策略】生猪：12月04日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	中性	生猪现货价格持续下跌，但市场对远期供需改善预期较为一致，供应环比增幅受限抑制下跌空间，需求不及往年同期抑制上方空间，市场对春节后猪价悲观预期导致观望情绪。
恒泰期货	多	屠企开工率和白条鲜销率上升，供需双增；天气转凉将启动腌腊行情，猪肉消费有望改善，市场对需求好转预期增强。
永安研究	空	现货价格偏弱，养殖端出栏积极，终端需求提振不足，供应恢复阶段，市场累库谨慎，期货合约贴水，反弹驱动谨慎，未来行情需关注现货节奏和供应需求匹配。
国都期货	震荡	能繁母猪产能稳定增长，生猪出栏压力增加，需求增速低于供给增速，基本面偏弱；南方腌腊需求开启，但鸡蛋、鸡肉价格较低，对猪肉消费形成替代。
申银万国	震荡	当前生猪价格持续走弱，腌腊消费高峰期和能繁母猪存栏恢复将导致明年上半年供应增加，市场二次育肥情绪增加对近月价格不利，长期供应过剩预期使价格呈现弱势震荡。
华泰期货	震荡	12月供应增长确定，压栏导致未来供应增加，生猪体重未下降，库存累积压力大，现货与期货走势背离反映供应增加担忧，生猪养殖利润尚可，价格或维持震荡。

生猪机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

中性

生猪现货价格持续下跌，但市场对远期供需改善预期较为一致，供应环比增幅受限抑制下跌空间，需求不及往年同期抑制上
方空间，市场对春节后猪价悲观预期导致
观望情绪。

恒泰期货

多

屠企开工率和白条鲜销率上升，供需双增
；天气转凉将启动腌腊行情，猪肉消费有
望改善，市场对需求好转预期增强。

永安研究

空

现货价格偏弱，养殖端出栏积极，终端需
求提振不足，供应恢复阶段，市场累库谨
慎，期货合约贴水，反弹驱动谨慎，未来
行情需关注现货节奏和供应需求匹配。

国都期货

震荡

能繁母猪产能稳定增长，生猪出栏压力增
加，需求增速低于供给增速，基本面偏弱
；南方腌腊需求开启，但鸡蛋、鸡肉价格
较低，对猪肉消费形成替代。

申银万国

震荡

当前生猪价格持续走弱，腌腊消费高峰期
和能繁母猪存栏恢复将导致明年上半年供
应增加，市场二次育肥情绪增加对近月价
格不利，长期供应过剩预期使价格呈现弱
势震荡。

华泰期货

震荡

12月供应增长确定，压栏导致未来供应
增加，生猪体重未下降，库存累积压力大
，现货与期货走势背离反映供应增加担忧
，生猪养殖利润尚可，价格或维持震荡。

【品种策略】生猪：07月04日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司核心观点广州期货生猪存栏下滑，预计生猪出栏量下降，但生产效率、饲料成本和出栏体重等因素使猪价高点预期弱于2022年。现货上涨导致出栏量下降，现货表现强势，但市场担心供应后移不利于期现货表现。现货逐步转弱，猪价高企对需求的压制及气温上升影响。如果市场能出栏带动体重下降，有利于猪价上涨。维持谨慎看多观点，建议持有2409合约多单。鸡蛋现货上涨源于供应端因素，市场利多因素在于渠道库存偏低。端午节后低点或已出现，有望进入季节性上涨阶段。维持谨慎看多观点，建议...

同花顺期货

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【品种策略】生猪：07月04日多家期货公司晨报观点汇总

生猪机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡全国猪价持续震荡上行，养殖端缩量挺价，市场生猪供应减少，下游抬价收购，供需博弈态势明显。恒泰期货偏多南方降雨影响生猪调运，可能导致供应紧张；玉米和豆粕价格上涨提高养殖成本，支撑猪价上涨。财达期货震荡全国生猪现货价格上行，供应偏紧，冻品入库量增加利多价格，但炎热天气导致消费转差，价格上涨后下游接受度减弱。短期企业缩量和二育入场支撑现货价格，盘面震荡偏强。国都期货震荡生猪供应长期产能过剩，短期养殖端惜售缩量出栏，期现货有支撑，需求端...

同花顺期货

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