【品种策略】豆油：12月04日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	多	马来西亚洪涝引发供应担忧，印尼出口税上升支撑棕油上涨，豆油库存同比增加但整体库存下降，长线逻辑看多。
南华期货	偏空	国内豆油库存高企，压制价格上涨空间；国际大豆及豆油价格下跌，进口利润良好，供应充裕；短期供给可能边际转紧，但整体库存压力仍大，限制豆油价格上行。
申银万国	震荡	马来西亚棕榈油产量和出口量均出现下滑，东南亚地区暴雨和山洪阻碍种植园工作，市场对供应端担忧加剧。同时，印尼计划实施B40生物柴油计划，马印库存偏低，支撑棕榈油价格，预计豆油价格易涨难跌。
华泰期货	中性	豆油库存小幅下降，但供应仍较宽松，豆棕价差倒挂导致豆油对棕榈油的替代持续，受制于供应庞大，豆油难有大涨行情，预计在棕榈油带动下偏强运行。

豆油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

多

马来西亚洪涝引发供应担忧，印尼出口税上升支撑棕油上涨，豆油库存同比增加但整体库存下降，长线逻辑看多。

南华期货

偏空

国内豆油库存高企，压制价格上涨空间；
国际大豆及豆油价格下跌，进口利润良好
，供应充裕；短期供给可能边际转紧，但
整体库存压力仍大，限制豆油价格上行。

申银万国

震荡

马来西亚棕榈油产量和出口量均出现下滑
，东南亚地区暴雨和山洪阻碍种植园工作
，市场对供应端担忧加剧。同时，印尼计
划实施B40生物柴油计划，马印库存偏
低，支撑棕榈油价格，预计豆油价格易涨
难跌。

华泰期货

中性

豆油库存小幅下降，但供应仍较宽松，豆
棕价差倒挂导致豆油对棕榈油的替代持续
，受制于供应庞大，豆油难有大涨行情，
预计在棕榈油带动下偏强运行。

【品种策略】豆油：11月04日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货偏多大豆进口压力逐渐减轻，豆油供给端短期预期较强，同时棕榈油到港减少，库存消耗带动整体油脂偏强。南华期货中性豆油供给端大豆进口压力逐渐缓解，库存保持高位，消费端无增量预期，豆油供给预期较强，豆棕价差难以修复，整体供给高企导致豆油弱于其他油脂。永安研究震荡豆油价格受到棕榈油增产季未能有效累库和生物柴油需求的推动，但大豆丰产预期和美国大选对传统能源的偏好对其构成压力。需关注原油走势、巴西大豆产量及东南亚棕榈油产量和库存变...

同花顺期货

202

【品种策略】豆油：04月01日多家期货公司晨报观点汇总

豆油机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡全国重点地区油脂商业库存减少，豆棕油库存同环比均减，马棕油出口数据好于预期，但利多驱动有限，油脂市场延续震荡。南华期货震荡南美大豆供应压制上方空间，豆油在高库存和高供给预期下，价格上方空间压力较大，后续需要关注中美关税政策及巴西升贴水变化。光大期货震荡国内豆油库存下降且供应偏紧，加之逢低买盘支撑，尽管上涨乏力，但整体油脂市场偏强运行。永安研究震荡美国生物燃料政策讨论可能提高生物柴油掺混量，引发市场对豆油需求增加的预期，但种...

同花顺期货

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