今天早上国投证券策略会直播，首席经济学家高善文的演讲引起了热议，并且冲上了热搜，整个演讲内容信息量非常大，冲击性很强，太敢说了。

高善文向来就以敢说著称，每次公开露面将会，比引起圈内轰动。比如2018年8月的时候，说：30岁以下年轻人这辈子可以洗洗睡了。

大何理解，高的本意是对大环境和未来就业创业的机会等的表达，而随口说的一句。后来因为这事儿，就公开发言越来越少了。但高善文在圈内的研究实力，对宏观的判断底子功力还是非常深厚的。

今天的演讲，也非常有料，对我们的投资借鉴也非常有帮助：

比如：

1、一个省人口越年轻，消费增长越慢，一个省人口越老，消费增长越快。

这反直觉的结论，理由是老年人有稳定的退休金，所以消费、广场舞啥的，生活过得有滋有味。而年轻人对未来的收入预期、不确定性等的考量，反而会谨慎消费。

现在确实有这个现象，就跟网上说的：生机勃勃的老年人，死气沉沉的年轻人和生无可恋的中年人。

2、如果我们认为就业数据可信，那么经济增速就太高了，如果我们认为经济增速数据可信，那么就业数据就太低了……

不过，高善文对2025年的股票市场也做了一个宏观的预期判断：大意是过去两年数据的异常，泡沫的修正之后，政策发生了更为积极有力的转变，2025年可能成为经济转折点，资本市场未来几年的环境比过去有利的多。

对于大类板块风格的判断，把上市公司分为政策支持类、中性类、限制类三个类别。

从这三个分类的角度来看，支持类的行业所覆盖的上市公司超过2300家，限制类的行业覆盖的上市公司接近500家，而中性类的上市公司所它的家数大概超过2600家。

从市场表现来看：

在过去8年的时间里边，中性行业的占比，无论是从营业总收入的角度看问题，还是从总市值占比的角度看问题，都是相对稳定的。

从总市值的角度看，限制类行业的总市值占比在下滑；而试图支持的行业总市值的占比在上升。

所以这就给了我们投资一个非常有借鉴的意义，总结一下：

1、2025年股市的总体宏观预环境会有一个好的预期；

2、咱们政策市的特征比较明显，在A股投资一定要紧跟政策。

3、至于投资方向，就是政策支持鼓励和发展的方向。

……

说回到市场，今天整体走势较弱。其实经过前几天的大涨，今天小幅回调消化一下也是正常。

同时中午离岸人民币兑美元汇率突破7.31，也稍微了影响了一下情绪。但汇率这个影响不是关键，主要还是看国内的应对。

但临近尾盘，神秘资金出手了，银行一通拉涨带动大盘走高。

今天外媒出了个消息，就是确定会议时间是在12月11日~12日，因为这个会议是给明年的经济定调指方向、定目标、该怎么搞的，所以影响非常大。很多人预计会有增量曾策出来。

大何觉得，目前政策自9月24日开始，已经开始重大并且积极转向，不可能会立马掉头，所以积极曾策还会持续。

但是要注意，大家也别被小作文误导，现在市场最大的问题就是被小作文把预期打的太高，所以往往明明是利好的政策，但形成的作用却没那么大。

这个需要市场逐步适应政策的力度和节奏，但总体的宏观环境向好。

板块上，这几天明显风格偏向小盘股，今天中证2000指数已经突破了9月24日以来的高点。板块炒作上也是多点开花，但持续性都不强。

昨天提醒的“谷子经济”涨的太高的风险，今天也反应在盘面上了，尾盘一众相关概念股出现砸盘。

这种炒作，除非一开始就在车上，不然后期参与进去很难赚钱，生肖玄学炒作也是如此，大家参与一定要谨慎。

行业新闻：

1、商务部公告，禁止两用物项对美国军事用户或军事用途出口。原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口；对石墨两用物项对美国出口，实施更严格的最终用户和最终用途审查。

2、中国互联网协会、中国汽车工业协会、中国半导体行业协会均发布声明，呼吁国内企业审慎选择采购美国芯片。

现在特朗普的团队基本已经确定，还未开始正式上台就开始键盘上“亮剑”，国产替代也是接下来市场关注的一条主线。

3、工信部：装备制造业增加值占规模以上工业比重已经连续20个月保持在30%以上，将着力促进装备制造业稳定增长，谋划新一轮装备制造业稳增长政策，推动出台增量措施。

4、乘联会：预计11月全国新能源乘用车厂商批发销量146万辆 同比增长51%

5、四部门：鼓励保险公司加大科技创新投入 推进无人机、遥感、物联网等科技手段应用。

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