上周，A股指数回升，公募FOF表现较好，权益类FOF业绩表现出色。叠加11月PMI数据公布，经济景气水平总体保持稳定扩张，也让投资界对未来市场充满信心。从资产配置的角度出发，股票仍被机构认为是当下最好的配置资产，关注后续财政政策对企业盈利的呵护。

　　上周A股指数回升，权益类FOF表现出色

　　上周（11.25-12.1），A股指数回升，沪深300指数上涨1.32%。

　　受益于上周A股表现，权益类FOF表现不俗。统计显示，股票型FOF当中，创金合信景气行业3个月A录得单周1.9830%净值涨幅，成为所有FOF品类中业绩最高的一只。

　　从该基金三季度末重仓的基金来看，医药医疗、科创板方面的配置在近一周表现最优。其中，创金合信医疗保健行业A近一周涨幅达到5.51%，华夏上证科创板50ETF近一周涨幅达到3.78%。

　　在其他的股票型FOF当中，华夏行业配置A、华夏优选配置A等基金在上周的业绩也表现不错，在所有类型公募FOF的单周业绩统计中名列前茅。

　　此外，连续多个周度考察当中，养老目标FOF的业绩表现也相对优异，上周工银养老2050A录得1.5589%的净值涨幅，中欧预见养老2050五年A录得1.5063%，还有工银养老目标日期2060五年、华商嘉逸养老目标2045五年等基金的业绩也都在上周表现出色。

　　对于权益市场的关注，有基金分析指出，上周权益市场出现企稳反弹，市场对此反应积极，整体风险偏好在短期内开始反弹。

　　往后展望，从历年情况来看，12月市场一般都会围绕政策展开交易，只要短期内增量政策没有被证伪，市场情绪将有望继续边际改善，而且当前市场下方支撑仍然较强，短期内不必过于悲观。

　　股票仍被机构认为是当前的最优配置资产

　　其实，风险偏好提升之后，不少机构观点都在建议积极关注权益资产的配置机会。而从大类资产的配置角度来看，股票资产被机构看好，仍是当前最优的配置资产。

　　中银证券的研报分析指出，大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。在其看来，股票的最新研判应该是关注“增量”政策落实情况，观点变化是超配，此外，债券为标配，货币为低配，大宗商品以及外汇等均是标配。

　　一般来说，12月往往是政策驱动的主要月份，从政策到基本面的逐步验证可能是市场或机构投资者更关心的方向。长期来看，市场风格或在宏观预期的推动下，向核心资产等方向增持，风格再均衡后，宏观经济基本面的修复会使得大盘可能在后期阶段性占优修复，价值与成长方向受资金影响或更加均衡。

　　在配置建议方面，中欧基金分析指出，近期最值得关注的方向有三个，首先是困境反转预期驱动的地产与医药；其次是再通胀政策预期助力的周期品，尤其是中国自主定价能力较强的煤炭和钢铁等，以及关注国企改革政策提速的可能性；最后是受益产业成长预期、财政及政策确定性助推的科技主线，尤其关注其中国产替代、商业航天等方向。

　　诺安基金则分析道，智能手机预计或将持续复苏，“AI+”有望引领新一轮创新。重点关注AI、科技、国产替代及顺周期板块。后续跟踪：地产、财政、消费数据、价格指数数据、海外经济数据等。

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