新湖期货点评：今日玉米主力合约跌幅较大达1.34%，C2501合约逼近9月份低点。

　　1.近期东北降雪阻碍粮源运输、中储粮增储库点陆续发布支撑玉米价格、中储粮网进口玉米投放亦明显下降，但盘面玉米价格在季节性卖压下仍以走弱为主。近期北方港口集港及下海量均大幅高于往年同期水平，北方四港玉米库存超400万吨，接近2020年同期库存高位，为去年同期库存量5倍以上，库存压力较大明显拖累玉米价格，且广东港口全部谷物库存亦已回升到往年同期高位区间，南北港口贸易利润已经由11月初的百元左右压缩至盈亏线附近。

　　2.现阶段东北粮源入关及南运均无利润，而前期盘面理论交割及套保利润较好，注册仓单量亦为往年同期高位，较去年同期高出140%，套保压力较大。不过经过今日下跌，盘面基本无交割、套保利润，后续压力主要来自于现货端库存压力及基层卖压，预计12月份售粮高峰阶段仍将压制价格，逢低做多主体建议等待卖压释放，待增储加码及下游年前备货启动来推升价格，关注现货端由卖压释放到采购端发力的转折点。

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