【品种策略】PTA：11月28日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	PTA整体供应偏宽松，尽管短期内开工高位提供支撑，但随着12月装置检修计划减少，供应压力将增加。同时，聚酯产业链上下游开工高位回落，成本端走弱， PTA价格承压运行于4700-500 0区间。
南华期货	震荡	PTA供需方面，上周开工率略微上升，但下游负荷明显下降，显示淡季影响加剧。尽管短期供需平衡，但随着新产能投放，基差可能承压。利润空间有限，建议逢高做空。整体市场缺乏明确趋势，预计维持震荡。
银河期货	震荡	PTA价格窄幅整理，市场气氛偏弱。供应方面，PTA装置开工预期上升，需求方面，聚酯开工高位但下游需求走弱，现货流动性紧张但累库预期仍存，导致价格预计弱势震荡。
正信期货	震荡	PTA供需格局偏弱，尽管聚酯端维持高负荷且现货坚挺，但终端订单减少和原料备货积极性不足，导致整体向上动力不足。策略建议逢高沽空，关注计划外检修及原油波动。
申银万国	空	旺季结束导致需求减弱，PTA市场供应宽松预期增强，加上成本端PX价格疲软，整体成本支撑不足，预计PTA期现价格将继续回落。

PTA机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

PTA整体供应偏宽松，尽管短期内开工高位提供支撑，但随着12月装置检修计划减少，供应压力将增加。同时，聚酯产
业链上下游开工高位回落，成本端走弱，
PTA价格承压运行于4700-500
0区间。

南华期货

震荡

PTA供需方面，上周开工率略微上升，
但下游负荷明显下降，显示淡季影响加剧
。尽管短期供需平衡，但随着新产能投放
，基差可能承压。利润空间有限，建议逢
高做空。整体市场缺乏明确趋势，预计维
持震荡。

银河期货

震荡

PTA价格窄幅整理，市场气氛偏弱。供
应方面，PTA装置开工预期上升，需求
方面，聚酯开工高位但下游需求走弱，现
货流动性紧张但累库预期仍存，导致价格
预计弱势震荡。

正信期货

震荡

PTA供需格局偏弱，尽管聚酯端维持高
负荷且现货坚挺，但终端订单减少和原料
备货积极性不足，导致整体向上动力不足
。策略建议逢高沽空，关注计划外检修及
原油波动。

申银万国

空

旺季结束导致需求减弱，PTA市场供应
宽松预期增强，加上成本端PX价格疲软
，整体成本支撑不足，预计PTA期现价
格将继续回落。

【品种策略】PTA：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司核心观点申银万国PTA价格收涨于5904元，市场开工在88.5%，PTA炼厂集中在4月检修，集中检修高v峰已过，5月PTA开工水平将触底反弹。4月PTA社会库存进入主动去库周期，但由于前期检修的PTA炼厂陆续复产，PTA社会库存去库速度减慢。随着国际PX市场不断下滑，而PTA市场价格也呈下行态势，但受供需端底部支撑，其跌幅明显小于PX价格跌幅，故PTA加工费有所修复，目前，PTA行业加工费为424.29元/吨。成本端预计维持震荡态势，PTA需求整体支撑有限，市场目前未有计划外行情出现，预计下周PTA市场弱势震...

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