SMM11月27日讯：

　　受沪锡惊现一万多手增仓、美元指数依然高企以及宏观交易情绪的反复等因素影响，沪锡在11月27日日盘行情中出现了明显的下跌，截至27日日间行情收盘，伴随着美元指数的走软，沪锡跌幅由跌逾3%收窄至跌2.8%，报235670元/吨，盘中最低跌至233900元/吨。伦锡方面：受宏观以及基本面情绪偏弱等因素影响，伦锡27日盘中也承压下行，截至17日16:52分，伦锡跌2.21%，报28265美元/吨。

　　锡现货价格连跌两日 市场交易活跃度有所回升

　　与期货两连跌相呼应，锡现货价格也连续两个交易日出现下行。据SMM报价显示，11月27日，SMM1#锡现货的均价为237000元/吨，较前一交易日下跌6000元/吨，跌幅为2.47%

　　据SMM了解，市场消息人士表示，多数投资机构目前对锡市持看空态度。美国加征关税政策被市场认为将拖累需求并抑制全球经济增长，使得金属市场承压。此前多位美联储官员的发言降低了市场对美联储12月降息的预期，而美联储会议纪要显示政策路径将逐步转向中性，对潜在降息决策保持谨慎立场，也使得锡价承压。

　　据SMM调研，伴随着锡价下跌，虽然部分下游企业开始下单，但整体市场观望情绪浓厚，多数企业仍在等待锡价探底。不过，由于多数贸易企业货源紧张，锡价的下跌反而提升了下游企业的采购意愿。

　　后市

　　近段时间以来，宏观风向对锡价的扰动更明显，后市需关注即将公布的美国初请失业数据、美国10月核心PCE物价指数年率等通胀数据美联储利率路径的指引，分析美联储降息预期情况变化，进而判定对锡价的影响。此外，国内方面还需关注中国11月官方PMI数据以及中央经济工作会议的有关内容对锡价的影响。

　　基本面上，锡原料供应仍然偏紧的局面暂未缓解，不过，国内锡产量整体维持平稳的态势，根据SMM评估，在经历了9月份由于原材料短缺及部分冶炼厂停产检修所带来的产量锐减之后，伴随着部分冶炼企业的复工，10月份锡锭的总体产量已呈现出明显的上升态势。受安徽及其他地区由于原料难度的增加，冶炼企业的产量受到了一定程度的影响，SMM预计全国锡锭11月的产量可能会出现小幅度的下滑。鉴于锡锭供应未出现明显短缺，而下游消费偏弱，使得基本面对锡价的支撑较前期有所减弱，后市还需关注锡下游消费能否出现明显改善。

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