早盘，工业硅、集运、沪锌等领涨，集运低点拉升超16%，工业硅大幅高开，收复昨日全部跌幅；此外，沪锡、低硫燃油等领跌，跌超2%，沪锡刷新4月以来新低。

　　【要闻汇总】

　　国家统计局：持续抓好各项政策的落地落实，巩固和增强经济回升向好态势

　　国家统计局工业司统计师于卫宁解读工业企业利润数据：10月份，随着存量政策及一揽子增量政策协同发力、持续显效，规模以上工业企业生产稳定增长，企业利润当月降幅明显收窄。多数行业盈利较上月好转，装备制造业和高技术制造业等新动能支撑作用较强，原材料制造业和消费品制造业利润降幅大幅收窄。总体看，虽然规上工业企业利润仍处下降区间，但在存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出带动下，工业企业效益状况有所改善。下阶段，要深入贯彻党中央、国务院决策部署，持续抓好各项政策的落地落实，巩固和增强经济回升向好态势，促进工业企业利润稳定恢复。(国家统计局)

　　1—10月份全国规模以上工业企业利润下降4.3%

　　1—10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额58680.4亿元，同比下降4.3%。1—10月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额18530.9亿元，同比下降8.2%；股份制企业实现利润总额43718.5亿元，下降5.7%；外商及港澳台投资企业实现利润总额14559亿元，增长0.9%；私营企业实现利润总额16501.7亿元，下降1.3%。(国家统计局)

　　浙江将拓展大宗商品资源配置品类

　　浙江省政府新闻办举行中国(浙江)自由贸易试验区大宗商品资源配置枢纽新闻发布会。《中国(浙江)自由贸易试验区大宗商品资源配置枢纽建设方案》将油气全产业链建设经验进一步拓展至铁矿石、有色金属、粮食、优质蛋白等大宗商品，重点打造“三基地两中心”，即国际大宗商品储运基地、加工基地、海事服务基地，以及贸易中心和交易中心，推动大宗商品领域全产业链、集成式改革。(新浪财经)

　　特朗普提名贾米森.格里尔出任美国贸易代表

　　特朗普提名JAMIESON GREER(贾米森.格里尔)出任美国贸易代表。注：在特朗普第一个总统任期内，贸易代表是罗伯特.莱特希泽，GREER当时担任莱特希泽的幕僚长。(财联社)

　　【机构观点】

　　华泰期货：工业硅短期谨慎偏多 预计反弹至12000-13000元区间震荡

　　工业硅昨日一度跌超4%，刷新上市以来新低！早盘，工业硅大幅高开，悉数收复昨日跌幅，涨超2%，重返12000之上。

　　昨日盘面下跌，主要有几方面的原因：

　　1.下游多晶硅减产规模扩大。因西南枯水期电价抬升，西南地区多晶硅生产企业减产较多，预计本月多晶硅全国产量约为11万吨。考虑到当前过剩较多，全产业链亏损，市场对多晶硅未来两个月的产量仍有减产预期，对工业硅需求减弱。

　　2.交割库库容扩大。交割库扩库容获批后，新仓单注册速度加快，新仓单压力对盘面形成利空。

　　3.宏观情绪方面，随着后续贸易冲突加剧，下游光伏产品出口阻力或加大，资金情绪偏弱。

　　从成本端看，西北地区非自备电成本大致在11200元/吨左右，自备电成本相对较低，叠加新疆地区800元地区贴水，盘面跌破西北地区成本支撑，需关注后续西北地区开工变化及现金成本支撑。从盘面价格看，从2412开始执行新交割标准与品质升贴水，目前盘面主要以西北地区553为定价基准，2411及之前盘面以西南地区421为定价基准，盘面较2411价差在2000-2500元。

　　收盘后石河子生态环境局发布关于启动重污染天气Ⅱ级(橙色)应急响应的通告2，预计11月27日-12月1日“乌-昌-石”区域3个及以上跨地(州、市)连片县市区、平均日AQI>150将持续72小时及以上。经会商研判，第八师石河子市决定于11月27日20:00启动重污染天气Ⅱ级(橙色)预警，请各企事业单位按照《八师石河子市重污染天气应急预案(2024年修订版)》要求落实橙色应急响应减排措施，做好应急响应工作。其中涉及新疆西部合盛硅材料有限公司、新疆杰荣硅业有限公司两家工业硅生产企业，其中规定2024年11月重污染天气应急响应启动之日至2025年3月重污染天气应急响应结束：全厂52台矿热炉1和2系列长期停炉24台、3和4系列长期停产2台，共运行26台；日均原料硅石控制在1406t以内；辅料洗精煤、石油焦控制在896t以内、木片控制在282t以内，日均产品工业硅控制在548t/d以内。经初步测算，可能影响月度产量2万吨左右，叠加西南枯水期减产，将缓解过剩压力，对冲下游多晶硅减产。

　　西南枯水期减产基本完成，西北大厂受环保限产，需关注影响是否扩散；需求端，最大消费下游多晶硅企业减产规模扩大，盘面价格或修复反弹，预计上方方空间有限。盘面或反弹至12000-13000元/吨之间震荡。

　　光大期货：锡价上方压力大，短期或震荡盘整

　　沪锡主力合约盘中跌超3%，最低234530元/吨。

　　周内锡库存环比大幅下降，下游备货能力超出市场预期，也带动锡价在24万附近止跌企稳。但从月差角度，远期01-03合约C结构维持，远期过剩预期格局未改，所以周内库存大幅降低或只能让锡价企稳，持续的反弹驱动尚未出现。鉴于近期全球电子需求有增速放缓的迹象，预计锡价上方25万压力较大，短期预计价格以震荡盘整为主。

　　焦煤供应宽松，短期盘面预计震荡运行

　　焦煤、焦炭领跌黑色系，跌近2%，刷新9月底以来新低！

　　恒泰期货指出，供给上，海外方面，节后蒙煤通关车数环比回升，且当前蒙煤口岸库存较高，预计后续通关车数难有大幅度回升。国内方面，110家洗煤厂开工率和产能利用率有所提升，产地煤供应小幅增加，短期焦煤整体供应偏宽松。需求上，钢厂利润扩张幅度收窄，钢企原料补库节奏放缓。同时焦钢博弈下，焦炭的第一轮提降落地，焦企开工积极性亦受到扰动。在焦钢企季节性补库临近尾声的背景下，远期对原料段支撑力度有限。终端需求成色仍然是基本面调整的核心，当前焦煤基本面弱稳运行，但煤价下方有长协价支撑且市场情绪端对宏观政策的乐观预期仍在，预计中期焦煤价格处于震荡调整阶段。后期需关注淡季下游采购需求以及铁水减产节奏和力度。

　　光大期货指出，现货方面，山西临汾地区主焦煤(A10、S0.45、G70)下调50元至出厂价1420元/吨。蒙煤市场偏弱运行，甘其毛都口岸蒙5#原煤1040元/吨下跌20元/吨；蒙3#精煤1250元/吨持平，市场成交冷清。供应方面，产地煤矿多数正常生产，焦煤供应宽松，贸易商观望情绪较浓，下游拿货环比减少，部分煤矿库存累库。需求端，焦企生产利润不断收缩，焦企刚需采购，库存维持低位，现实需求偏弱预期偏暖，预计短期焦煤盘面震荡运行。

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