电解铝主力01合约周二小幅回落，开盘价20590，收盘价20560，特朗普再次放出加关税的消息，盘面整体偏弱运行。产业方面，短期国内铝土矿供给维持偏紧，氧化铝现货价格稳步抬升，对电解铝成本存在支撑；供给方面，国内电解铝持稳运行为主，河南某铝厂仍在停槽检修中，贵州双元二期扩建项目举行铝水下线仪式，预计满产仍需要到年底，综合来看国内电解铝运行产能大稳小动为主；需求方面，下游加工业周度开工率环比微幅下滑，主要受再生铝合金板块影响，在原料短缺及利润倒挂制约下开工率小幅走弱，其他板块开工率保持平稳；社库方面，最新社库55万吨，较上周四累库2.4万吨，主要由于周末集中到货的原因，预计周内继续维持去库节奏。综合来看，盘面主力01合约三探20360附近价格位，多头防守较为成功，预计维持较强支撑力度，短期盘面大概率回归区间震荡，上方短期压力位在21000附近，建议中长期多单持有，关注下游需求及社库变化。

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