【品种策略】棕榈油：11月26日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	棕榈油供需偏紧，进口利润倒挂限制进口预期，库存保持低位，但秋冬季节性消费增加可能导致库存小幅回落，01合约进入交割月前价格波动空间扩大，05合约下方支撑明确。
永安研究	震荡	马来西亚棕榈油产量环比下降，出口量同比下降，印尼库存增加，市场对棕榈油的需求和供应存在不确定性，导致价格波动。
正信期货	震荡	印尼棕榈油出口下降和库存增加，马来西亚棕榈油产量和出口下降，国内油脂市场缺乏支撑，市场预期印尼将上调出口税，短期关注9500-9650区间支撑，建议暂时观望。
光大期货	震荡	印尼可能上调12月棕榈油出口税和附加税，国内油脂库存下降，外盘企稳和刚需采购支撑棕榈油市场，但出口减少限制涨幅。
申银万国	震荡	棕榈油近期因性价比降低及北半球冬季需求放缓，加上马来西亚出口量减少和印尼 B40推迟实行的传闻，导致市场对供应端担忧减弱，短期内回落风险增加。
华泰期货	震荡	棕榈油库存减少和产地减产期对价格形成支撑，但原油低位震荡影响不明显，前期高价抑制需求且替代油脂增多，印尼生柴政策的不确定性增加价格回落风险。

棕榈油机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

棕榈油供需偏紧，进口利润倒挂限制进口预期，库存保持低位，但秋冬季节性消费增加可能导致库存小幅回落，01合约进
入交割月前价格波动空间扩大，05合约
下方支撑明确。

永安研究

震荡

马来西亚棕榈油产量环比下降，出口量同
比下降，印尼库存增加，市场对棕榈油的
需求和供应存在不确定性，导致价格波动
。

正信期货

震荡

印尼棕榈油出口下降和库存增加，马来西
亚棕榈油产量和出口下降，国内油脂市场
缺乏支撑，市场预期印尼将上调出口税，
短期关注9500-9650区间支撑，
建议暂时观望。

光大期货

震荡

印尼可能上调12月棕榈油出口税和附加
税，国内油脂库存下降，外盘企稳和刚需
采购支撑棕榈油市场，但出口减少限制涨
幅。

申银万国

震荡

棕榈油近期因性价比降低及北半球冬季需
求放缓，加上马来西亚出口量减少和印尼
B40推迟实行的传闻，导致市场对供应
端担忧减弱，短期内回落风险增加。

华泰期货

震荡

棕榈油库存减少和产地减产期对价格形成
支撑，但原油低位震荡影响不明显，前期
高价抑制需求且替代油脂增多，印尼生柴
政策的不确定性增加价格回落风险。

【品种策略】棕榈油：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货多马来棕油产量下降和全球库存下调导致供应偏紧，支撑棕榈油价格上涨。南华期货震荡棕榈油供需两端均无明显变化，库存维持低位，进口利润受制于产地报价下跌预期难以实现；高价抑制需求，消费刚性支撑进口量级，建议观望。永安研究震荡马来西亚棕榈油库存预计下降，出口连续增长，推动棕榈油价格上涨。同时，美豆油价格上涨带动国内植物油市场上行，但需关注特朗普政策对市场影响及东南亚棕榈油产量和库存动态。正信期货偏多马来西亚棕榈油库存预计下降...

同花顺期货

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【品种策略】棕榈油：12月26日多家期货公司晨报观点汇总

棕榈油机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡马棕油出口数据下降，强支撑不再，油脂市场缺乏明显驱动因素，预计价格将转为震荡，同时为油脂间价差修复提供机会。南华期货中性棕榈油短期库存小幅增加，但进口利润差导致整体到港偏紧，消费端因豆棕价差倒挂维持刚性水平，供给和库存的双重不利影响支撑价格，现阶段观望等待企稳后再寻求上涨机会。永安研究震荡印尼10月棕榈油出口量有所改善，但库存减少，马来西亚12月棕榈油产品出口量下降，全球棕榈油市场供需博弈加剧，价格在反弹后仍面临不确定性...

同花顺期货

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