【品种策略】白糖：11月26日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	国际市场寻找交投方向，ICE原糖期货下跌，而国内郑糖夜盘表现强于外盘；巴西糖出口量同比减少，港口待运船只数量减少，短期呈现外弱内强格局。
永安研究	震荡	郑糖01合约持仓减少，夜盘持仓继续减少，表明市场观望情绪浓厚；ICE原糖价格小幅下跌，广西现货成交价指数下滑，巴西原糖现货价格持稳，整体市场缺乏明确方向。
正信期货	震荡	国内产销进度相对慢于去年同期，进口糖浆和含糖预拌粉增加，市场对进口政策变化的预期导致内盘走势强于外盘。
光大期货	震荡	由于广西和云南的开榨进度加快，供应增加预期增强，同时国内市场各方持谨慎态度，白糖期价在区间内震荡。
申银万国	震荡	巴西榨季产量下调支撑市场，但北半球增产预期和宏观经济变动影响糖价；国内制糖成本提高利多糖价，长期看白糖处于增产周期且价格较低，向下空间有限。
华泰期货	震荡	全球食糖供需格局偏宽松，原糖上行驱动不足；国内糖厂增产，现货供应压力增加，限制白糖期货上涨空间。短期建议震荡偏空思路，关注逢高卖出套保机会。

白糖机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

国际市场寻找交投方向，ICE原糖期货下跌，而国内郑糖夜盘表现强于外盘；巴西糖出口量同比减少，港口待运船只数量
减少，短期呈现外弱内强格局。

永安研究

震荡

郑糖01合约持仓减少，夜盘持仓继续减
少，表明市场观望情绪浓厚；ICE原糖
价格小幅下跌，广西现货成交价指数下滑
，巴西原糖现货价格持稳，整体市场缺乏
明确方向。

正信期货

震荡

国内产销进度相对慢于去年同期，进口糖
浆和含糖预拌粉增加，市场对进口政策变
化的预期导致内盘走势强于外盘。

光大期货

震荡

由于广西和云南的开榨进度加快，供应增
加预期增强，同时国内市场各方持谨慎态
度，白糖期价在区间内震荡。

申银万国

震荡

巴西榨季产量下调支撑市场，但北半球增
产预期和宏观经济变动影响糖价；国内制
糖成本提高利多糖价，长期看白糖处于增
产周期且价格较低，向下空间有限。

华泰期货

震荡

全球食糖供需格局偏宽松，原糖上行驱动
不足；国内糖厂增产，现货供应压力增加
，限制白糖期货上涨空间。短期建议震荡
偏空思路，关注逢高卖出套保机会。

【品种策略】白糖：09月26日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司核心观点广州期货印度解禁甘蔗制乙醇禁令，预备延迟出口禁令，2024/25年度白糖产量预估降至2900万吨。巴西因干旱和火灾产量预计减少7%-10%。预计白糖价格反弹，多单持有。南华期货巴西干旱及火灾影响外盘强势，国内增产预期令内盘走势偏弱。永安研究巴西天气干旱和宏观因素导致原糖大幅上行，北半球丰产下泰国套保压力或对盘面形成冲击。国内甜菜陆续开榨，建议1-5反套持有，01空单贴近6000逐步布局。弘业期货巴西火灾导致甘蔗减产，外盘上涨增加进口成本，国内期价偏弱。建议不...

同花顺期货

123

【品种策略】白糖：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡印度食糖产量略低于上年度，但供应充足支持乙醇计划，且新糖上量预期丰产，短期价格高位区间震荡。南华期货震荡泰国糖质量问题影响郑糖上涨，但南宁现货报价下跌，印度和巴西出口数据增加，市场供需不确定性加大，需关注泰国进口限制可能性。永安研究震荡巴西糖产量下降和人民币贬值提高糖浆进口成本对糖价形成支撑，但北半球和广西增产带来压力，同时美元指数上涨也对价格构成压制，整体呈现震荡走势。正信期货震荡巴西榨季产量预估低于预期，印度糖厂...

同花顺期货

130