行情表现

日内消息

　　印尼公布12月镍矿内贸基准价格

　　印度尼西亚镍矿商协会(APNI)发布2024年12月的镍矿内贸基准价格，12月的参考价格为15822.95美元/湿吨，较11月参考价17072.14美元/湿吨下跌约7.32%。其中，NI1.6%MC35%FOB为27.97美元/湿吨，较11月基价下跌2.21美元/湿吨；NI1.7%MC35%FOB为31.47美元/湿吨，较11月基价下跌2.49美元/湿吨；NI1.8%MC35%FOB为35.17美元/湿吨，较11月基价下跌2.78美元/湿吨；NI1.9%MC35%FOB为39.08美元/湿吨，较11月基价下跌3.09美元/湿吨；NI2.0%MC35%FOB为43.20美元/湿吨，较11月基价下跌3.41美元/湿吨。(Mysteel)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　11月25日上海电解镍现货价格报价128950.00元/吨，相较于期货主力价格（126950.00元/吨）升水2000.00元/吨。

　　11月22日沪镍期货库存录得31194.00吨，较上一交易日增加722.00吨。

机构观点

　　广州期货：镍：维持震荡偏弱观点

　　宏观方面，国内宏观关注点在于12月经济工作会议，美元指数维持强势，施压有色板块。消息面，据11月20日Economies消息，印尼报告显示，到2026年，镍矿开采配额可能会下降27%，政府可能会对特定类型的镍原料征收新的许可费，由于未发布明确的政策，该消息对市场影响有限。原料方面，三元材料对上游采购需求不佳，硫酸镍仍处在供需双弱状态，利润维持倒挂。供需方面，精炼镍供应维持增量，传统消费淡季情况下需求难有明显改善，中长期镍价持续处于过剩下行通道。由于镍企积极出口以寻求利润，精炼镍库存积累主要体现在LME上，上周社会库存下降0.56%至4.2万吨，降幅0.56%，LME镍库存增加2.96%至15.9万吨，增幅2.96%。综合而言，国内政策空窗期内，短期宏观情绪易跟随美元指数走势而变化，而过剩格局始终对镍价施压，对镍价维持震荡偏弱观点，上行动力需要等待印尼镍矿供应收紧或者宏观利多扰动。

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