【品种策略】橡胶：11月22日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	泰国主要产区雨水天气增多导致胶种价格回暖，但青岛港口库存小幅累库；下游需求方面，全钢胎企业检修影响出货，半钢胎高开工维持。整体供小于求，但短期成本支撑不稳，市场偏弱震荡寻求支撑。
南华期货	中性	橡胶短期基本面偏空已在盘面兑现，市场有抛储传闻或导致盘面回调，但中长期保持偏多趋势。关注杯胶价格下跌幅度、国内累库幅度及宏观情绪。
永安研究	中性	天然橡胶供应季节性增加，上游积极出售远期船货，国内库存转向累库，现货市场月差走缩，需求季节性走弱，出口表现好于内销，四季度供需缺口回补验证中，市场交易边际变化，抛储扰动再现。
国都期货	多	全球割胶进程放慢，季节性产量下降趋势明显，年度橡胶供需偏紧，长线操作以做多为主；短期内需关注万七关口支撑情况。
申银万国	震荡	国内产区即将进入停割季，原料价格受到支撑，但青岛地区库存回升增加供应压力，海外产区气候改善使得供应顺畅，国内终端消费预期改善但需实际支撑，短期胶价预计震荡。
华泰期货	震荡	天然橡胶期货价格窄幅波动，进口市场价格重心下移，泰国原料价格上涨提供成本支撑，但下游采购积极性有限，市场心态谨慎。顺丁橡胶市场价格稳定，成本支撑疲软，市场氛围冷清，全钢轮胎开工低位，需求疲软。

橡胶机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

泰国主要产区雨水天气增多导致胶种价格回暖，但青岛港口库存小幅累库；下游需求方面，全钢胎企业检修影响出货，半钢
胎高开工维持。整体供小于求，但短期成
本支撑不稳，市场偏弱震荡寻求支撑。

南华期货

中性

橡胶短期基本面偏空已在盘面兑现，市场
有抛储传闻或导致盘面回调，但中长期保
持偏多趋势。关注杯胶价格下跌幅度、国
内累库幅度及宏观情绪。

永安研究

中性

天然橡胶供应季节性增加，上游积极出售
远期船货，国内库存转向累库，现货市场
月差走缩，需求季节性走弱，出口表现好
于内销，四季度供需缺口回补验证中，市
场交易边际变化，抛储扰动再现。

国都期货

多

全球割胶进程放慢，季节性产量下降趋势
明显，年度橡胶供需偏紧，长线操作以做
多为主；短期内需关注万七关口支撑情况
。

申银万国

震荡

国内产区即将进入停割季，原料价格受到
支撑，但青岛地区库存回升增加供应压力
，海外产区气候改善使得供应顺畅，国内
终端消费预期改善但需实际支撑，短期胶
价预计震荡。

华泰期货

震荡

天然橡胶期货价格窄幅波动，进口市场价
格重心下移，泰国原料价格上涨提供成本
支撑，但下游采购积极性有限，市场心态
谨慎。顺丁橡胶市场价格稳定，成本支撑
疲软，市场氛围冷清，全钢轮胎开工低位
，需求疲软。

【品种策略】橡胶：07月22日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡国内浓缩乳胶分流原料情况稳定，重卡销量略超预期，轮胎开工回升，橡胶基本面有所好转，但成品库存去库困难，尤其半钢胎消费较差，短期胶价上方压力仍存。兴业期货多汽车消费刺激政策推进和海南产区台风影响导致供应受阻，需求预期改善及港口库存下降支撑橡胶价格上行趋势。国都期货震荡橡胶价格突破万五关口，宏观氛围偏暖，短期走势偏强；但供给充裕且需求疲软，库存持续累库，市场信心不足，长线建议回调做多。光大期货震荡橡胶主产区降雨频繁影响割胶作业，库...

同花顺期货

【品种策略】橡胶：08月22日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡云南地区降水稍多但对割胶作业影响不大，需求端轮胎开工小幅回落且库存累积，短期胶价承压，上游加工厂保本出货显示供应无短缺，港口库存去库幅度不大。南华期货震荡橡胶进口增加，干胶和轮胎库存压力未缓解，海外需求受关税影响承压，成本端支持稳健，预计维持区间震荡。兴业期货震荡轮胎企业开工率增长及需求积极表现对橡胶价格形成支撑，但天然橡胶原料供给增长偏缓，供需结构改善使胶价维持震荡态势。国都期货偏多受化工板块偏强带动，橡胶价格延续反弹...

同花顺期货

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