【品种策略】橡胶：11月22日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	泰国主要产区雨水天气增多导致胶种价格回暖，但青岛港口库存小幅累库；下游需求方面，全钢胎企业检修影响出货，半钢胎高开工维持。整体供小于求，但短期成本支撑不稳，市场偏弱震荡寻求支撑。
南华期货	中性	橡胶短期基本面偏空已在盘面兑现，市场有抛储传闻或导致盘面回调，但中长期保持偏多趋势。关注杯胶价格下跌幅度、国内累库幅度及宏观情绪。
永安研究	中性	天然橡胶供应季节性增加，上游积极出售远期船货，国内库存转向累库，现货市场月差走缩，需求季节性走弱，出口表现好于内销，四季度供需缺口回补验证中，市场交易边际变化，抛储扰动再现。
国都期货	多	全球割胶进程放慢，季节性产量下降趋势明显，年度橡胶供需偏紧，长线操作以做多为主；短期内需关注万七关口支撑情况。
申银万国	震荡	国内产区即将进入停割季，原料价格受到支撑，但青岛地区库存回升增加供应压力，海外产区气候改善使得供应顺畅，国内终端消费预期改善但需实际支撑，短期胶价预计震荡。
华泰期货	震荡	天然橡胶期货价格窄幅波动，进口市场价格重心下移，泰国原料价格上涨提供成本支撑，但下游采购积极性有限，市场心态谨慎。顺丁橡胶市场价格稳定，成本支撑疲软，市场氛围冷清，全钢轮胎开工低位，需求疲软。

橡胶机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

泰国主要产区雨水天气增多导致胶种价格回暖，但青岛港口库存小幅累库；下游需求方面，全钢胎企业检修影响出货，半钢
胎高开工维持。整体供小于求，但短期成
本支撑不稳，市场偏弱震荡寻求支撑。

南华期货

中性

橡胶短期基本面偏空已在盘面兑现，市场
有抛储传闻或导致盘面回调，但中长期保
持偏多趋势。关注杯胶价格下跌幅度、国
内累库幅度及宏观情绪。

永安研究

中性

天然橡胶供应季节性增加，上游积极出售
远期船货，国内库存转向累库，现货市场
月差走缩，需求季节性走弱，出口表现好
于内销，四季度供需缺口回补验证中，市
场交易边际变化，抛储扰动再现。

国都期货

多

全球割胶进程放慢，季节性产量下降趋势
明显，年度橡胶供需偏紧，长线操作以做
多为主；短期内需关注万七关口支撑情况
。

申银万国

震荡

国内产区即将进入停割季，原料价格受到
支撑，但青岛地区库存回升增加供应压力
，海外产区气候改善使得供应顺畅，国内
终端消费预期改善但需实际支撑，短期胶
价预计震荡。

华泰期货

震荡

天然橡胶期货价格窄幅波动，进口市场价
格重心下移，泰国原料价格上涨提供成本
支撑，但下游采购积极性有限，市场心态
谨慎。顺丁橡胶市场价格稳定，成本支撑
疲软，市场氛围冷清，全钢轮胎开工低位
，需求疲软。

【品种策略】橡胶：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡泰国主要产区降水增加影响割胶作业，青岛港口小幅累库；下游全钢胎开工恢复，半钢轮胎产销高景气。橡胶供小于求，但需关注东南亚降水和供应旺季情况，以及轮胎出口数据下滑风险。兴业期货震荡终端需求增长与政策支持推动橡胶需求，但原料供应增加和港口库存压力显现，供需结构逐步宽松，导致胶价上行驱动减弱，预计胶价高位震荡。永安研究震荡天然橡胶供应季节性增加，工厂利润回升，上游积极出售远期船货；国内库存去化中但区外库存开始累库，需求季节性走...

同花顺期货

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【品种策略】橡胶：05月22日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡泰国延缓全面开割时间，胶水与杯胶价格企稳，但全球供应增加预期不减；国内需求受轮胎库存高企和出口订单减少影响，胶价短期上方压力大。NR等待轮胎厂压力测试通过后逢低做多。兴业期货震荡天然橡胶进入季节性增产阶段，但需求传导效率不佳，终端需求虽有积极预期，但高企的轮胎库存限制了产线开工和补库意愿，港口去库进程缓慢，供需矛盾不突出，胶价呈偏弱震荡格局。光大期货震荡天然橡胶社会库存小幅下降，国内外割胶初期低产，海外产区降雨影响开割，原料价...

同花顺期货

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