11月20日不锈钢主力合约2501开于13175 元/吨，收于13340元/吨，较前一交易日收盘上涨0.08%，当日成交量为97552手，持仓量为134370手。昨日夜盘不锈钢主力合约开于13370元/吨，收于13340元/吨，较前一日午后收盘上涨0.23%。

　　不锈钢主力合约全日窄幅震荡上行，日线级别上看，有触底反弹的迹象，但相对沪镍来说，反弹力度较弱，日线收小阳线，成交量对比上个交易日有小幅的减少，持仓量则继续由12月份合约逐渐转移至01合约以及远月的合约，从量能方面来看，有多单在午盘的时候离场。现货市场方面，早间佛山市场代理及贸易商有调价出货的意向，午后现货行情随盘面上涨而有小幅探涨，目前商家的信心已逐步转稳，商家压价补库意愿强烈，但下游观望情绪尚存，全日市场整体成交情况一般。镍铁方面，据Mysteel讯今天镍铁市场报价整体持稳，供方报价位多在990-1000元/镍（到厂含税），不锈钢弱势行情下，生产压力逐渐传导至镍铁端，预计镍铁价格短期内将小幅下行为主。前一交易日不锈钢基差小幅上涨，无锡市场不锈钢基差下降25元/吨至210元/吨，佛山市场不锈钢基差下降25元/吨至260元/吨，SS期货仓单减少1791吨至107259吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价下降5.5元/镍点至982.5元/镍点。

　　不锈钢观点：

　　下方有成本线支撑，上方有弱势基本面压制，预计不锈钢价格短期内难以向下突破全年的低位，11月下旬预计将向上修复，但上方压制于120日均线之下，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。