行情表现

日内消息

　　1、中国10月豆粕出口量同比增长275.39%

　　据海关总署，中国2024年10月豆粕出口量为111407.004吨，环比下降4.99%，同比增长275.39%。豆油进口方面，中国2024年10月豆油进口量为15654.977吨，环比减少60.39%，同比下降49.91%。

　　2、国粮：预计后续国内豆粕基差将有所走强

　　10月份以来，国内豆粕价格以稳为主，豆粕期货主力合约在3000元/吨附近小幅波动。预计11月下旬国内豆粕基差将有所走强，一是11-12月进口大豆到港量下降，油厂大豆库存持续回落，随着油厂开机率回落，豆粕库存将继续下降。二是近期国内植物油价格下跌，两周来豆油价格下跌近1000元/吨，油厂大豆压榨利润下降，对豆粕的挺价意愿增强。(中国粮油信息网)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　11月20日各地区豆粕现货价格报价3054.57元/吨，相较于期货主力价格（2827.00元/吨）升水227.57元/吨。

　　11月15日国内主流油厂豆粕库存录得75.38万吨，较上一交易日减少8.76万吨。

机构观点

　　华泰期货：豆粕价格预计将偏强震荡运行

　　期货方面，昨日收盘豆粕2505合约2836元/吨，较前日上涨15元/吨，涨幅0.53%；菜粕2501合约2388元/吨，较前日下跌7元/吨，跌幅0.29%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3040元/吨，较前日上涨30元/吨，现货基差M05+204，较前日上涨15；江苏地区豆粕现货2970元/吨，较前日持平，现货基差M05+134，较前日下跌15；广东地区豆粕现货价格2980元/吨，较前日持平，现货基差M05+144，较前日下跌15。福建地区菜粕现货价格2330元/吨，较前日下跌20元/吨，现货基差RM01-58，较前日下跌13。

　　近期市场资讯，巴西地理统计研究所11月报告显示，2024年上半年巴西谷物存储能力为2.223亿吨，同比增长5.4%；谷物仓储机构数量为9424家，同比增长3.5%。其中南里奥格兰德州的存储设施数量最多，有2444家；马托格罗索州的存储能力最大，为5920万吨。就容量而言，筒仓容量1.175亿吨，占到总库存容量的52.9%。据IBGE报告，2024年6月底农作物库存为8790万吨，同比增长15.5%。大豆库存数量最大4330万吨，其次是玉米3270万吨。

　　昨日豆粕期价窄幅震荡，从整体上来看，在经历了前期连续多月千万吨级的到港之后，随着目前出口能力的下滑，库存也开始下降，并且当前养殖端仍有利润，随着天气转凉，生猪将步入季节性消费旺季，预计四季度的豆粕消费也仍有增长空间。因此在多重因素的影响下，预计未来豆粕价格或将偏强震荡运行。

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