期货方面，截至前一日收盘，白糖2501合约收盘价5833元/吨，环比下跌31元/吨，跌幅0.53%。现货方面，据钢联数据，广西南宁地区白糖现货成交价6100元/吨，较前一日下跌10元/吨，现货基差SR01+267，较前一日上涨21。云南昆明地区白糖现货成交价6080元/吨，较前一日下跌20元/吨，现货基差SR01+247，较前一日上涨11。

　　近期市场资讯，海关总署公布的数据显示，2024年10月，我国进口食糖54万吨，同比减少38.48万吨，降幅41.61%。2024年1-10月，我国累计进口食糖342万吨，同比增加38.19万吨，增幅12.57%。据钢联数据，11月18日，我国以进口巴西原糖为原料生产的白糖其销售利润约为981元/吨（关税配额内，15%关税）或-586元/吨（关税配额外，50%关税）；我国以进口泰国原糖为原料生产的白糖其销售利润约528元/吨（关税配额内，15%关税）或-1177元/吨（关税配额外，50%关税）。

　　昨日白糖期价偏弱整理。原糖方面，巴西10月下半月双周产量数据公布，糖产同比大幅下降，巴西减产预期正在逐步兑现。北半球来看，今年降雨整体好于去年，泰国食糖恢复性增产的确定性较高，可供出口量预计也将显著回升；而印度食糖虽然单产有望恢复性增加，但实际产糖量及出口受到乙醇的压制。整体来看，尽管巴西预期减产，但产量大概率仍处在历史第二高位，北半球多数国家存增产预期，全球糖市供需格局预期仍偏宽松。郑糖方面，尽管四季度国内食糖进口压力预期减弱，但今年广西糖厂普遍有提前开榨的计划，甘蔗糖即将大量上市，国内糖源供应仍较充足。随着现货压力逐渐增加，糖价上方空间将受到压制。此外，23/24年度国内糖浆及预拌粉进口量持续攀升，新年度或仍有增长空间，进一步压制国内糖价。整体来看，短期新糖尚未大量上市，外盘支撑下国内糖价延续震荡，但中期来看，增产周期下国内糖价预期依旧偏空。持续关注巴西的天气及产量。

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