行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　11月19日山东地区纸浆现货价格报价6280.00元/吨，相较于期货主力价格（5920.00元/吨）升水360.00元/吨。

　　11月15日纸浆库存录得394002.00吨，较上一交易日增加1485.00吨。

机构观点

　　正信期货：纸浆在5850-6020区间内震荡

　　期货市场：纸浆期货主力合约SP2501，昨日整体行情先抑后扬再回落，呈区间震荡态势，日盘收于5918元/吨，上涨38元/吨（或+0.65%），成交量28.5万手，减少1.67万手，持仓量15.2万手，增加0.33万手；隔夜低开于5904点，短暂下跌后震荡回升，最终夜盘收于5914点，较昨结上涨6点（或+0.1%）。

　　储存与持单：当前纸浆期货仓单35.26万吨，环比持平；根据上期所多空持仓数据对比，当前SP2501和SP2503合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单17.57万手，增加0.44万手，持有纸浆期货多单14.93万手，减少0.16万手；当前净持空单2.65万手，增加0.6万手。

　　产业市场：昨日纸浆现货市场价格持稳，其中山东地区针叶浆银星报价6250元/吨，阔叶浆金鱼报价4550元/吨，化机浆昆河报价3550元/吨，本色浆金星报价5400元/吨，非木浆的竹浆、甘蔗浆和苇浆市场价格环比持平；下游生活用纸、文化纸、白卡纸、白板纸和瓦楞纸市场价格均持稳，仅箱板纸市场报价有所上调；下游原纸市场，生活用纸供需两淡，当前季节下游备货更显理性，终端以刚需为主；文化纸市场，双胶纸部分出版订单供货中，工厂转产情况仍存；铜版纸终端需求提升有限，用户以量定采为主；白卡纸市场，部分纸厂停机检修，下游需求增长不理想；白板纸市场，终端需求好转，下游采购积极性提高，部分纸厂出货节奏加快。

　　总体来看，现货市场交投积极性不足，纸企入市多以刚需为主，贸易商随行就市，下游原纸市场延续刚需清淡局面，采购原料积极性一般；纸浆期货近期趋势仍维持在区间震荡格局内。

　　策略：正信期货预计纸浆期货合约SP2501，今日白天至晚间，将在5850-6020区间内以震荡为主；操作上，在盘中遇支撑反弹或者碰压力受阻回落时，以区间思路短线操作为主，需注意风控保护。

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