汇通财经APP讯——随着期货市场进入冬季行情，多个品种近期出现震荡整理走势，市场情绪显现反复。以下是对主要品种的最新分析。

　　螺纹钢：政策预期与库存压力交织

　　螺纹钢市场在近期受多重因素影响，价格震荡加剧。上周黑色商品整体承压，尤其受到国际工业品价格疲软的拖累。不过，本周国内市场传出刺激性消息，短暂提振了市场情绪。

　　从供需基本面来看，数据显示，上周螺纹钢产量和需求略有增长，但库存仍处于累库状态。近4周累计库存增加，而去年同期库存减少120万吨，这种变化缩小了库存同比降幅。然而，需求端并未出现显著恶化，这对当前产量而言，库存压力尚不至于完全失控。

　　总体来看，螺纹钢面临的政策利多预期减弱，而季节性基本面走弱加剧了价格波动。不过，临近年底，政策扰动可能会增多，对此市场仍需保持关注。短期来看，螺纹钢主力合约的支撑位在3200-3250元，上方压力位为3320-3350元。

　　玻璃：期现联动走弱，库存继续下降

　　玻璃市场近期呈现涨跌互现的局面。周一，国内浮法玻璃现货价格分化：华北市场部分厂商小幅提价，华南地区则因需求放缓而价格走弱。与此同时，企业库存有所下降，截至11月14日，重点监测省份生产企业库存降至4140万重量箱，环比减少4.83%。

　　尽管近期库存下降对市场形成了一定支撑，但市场预期已转向谨慎。随着盘面价格走弱，期现共振态势不再，企业出货压力增加，下游加工厂的补库需求也逐步放缓。

　　短期来看，玻璃市场博弈加剧，盘面波动性明显增加。主力合约的支撑位位于1200-1240元区间，上方压力在1400-1450元。

　　纯碱：需求亮点频现，支撑价格回稳

　　纯碱市场继续表现平稳。华东地区部分厂家因货源偏紧而上调了出货价格，但整体成交气氛一般。上周国内纯碱产量环比下降2.13%，其中重碱与轻碱产量均有所减少。库存方面，截至11月18日，国内纯碱总库存下降至163.77万吨，跌幅为0.63%。

　　尽管库存依旧高位运行，但玻璃行业利润修复明显，带动了下游的补库需求，为纯碱价格提供了支撑。市场预计，在玻璃现货价格逐步企稳的情况下，纯碱价格或维持震荡回升态势。

　　短期内，纯碱主力合约支撑位在1430-1460元，上方压力则位于1580-1600元之间。

　　 PTA与聚酯原料：供应压力持续，价格受抑

　　聚酯原料市场本周整体维持窄幅震荡。PTA2501合约周一收报4812元/吨，涨幅0.84%；乙二醇则小幅下滑至4554元/吨。现货市场成交氛围平淡，PTA和乙二醇的基差报价维持在平稳区间。

　　供应端压力仍是主要问题。截至11月15日，PTA装置开工率为81.1%，环比小幅上升。而近期部分装置的检修与重启进一步增加了供应的不确定性。下游聚酯工厂开工率维持高位，但未来新增产能释放或将导致供需失衡，价格承压下行的风险依然存在。

　　从市场逻辑看，PTA价格仍受制于供应过剩与成本变化之间的博弈。短期来看，价格易跌难涨。

　　豆粕：偏强震荡，但需求改善有限

　　昨日豆粕2505合约小幅上涨至2821元/吨，涨幅0.25%。菜粕表现相对较强，2501合约上涨2.31%，收于2395元/吨。市场情绪受油厂开工率下降与大豆压榨量回落支撑。

　　不过，下游饲料行业需求回升缓慢，加之当前豆粕库存较高，价格上涨的空间有限。从技术面来看，豆粕短期内可能继续维持偏强震荡格局，但上方压力明显，预计在2850-2900元之间。

　　总结与展望

　　整体来看，当前期货市场多空因素交织，主导因素以各品种的供需动态为主。螺纹钢和玻璃面临政策预期与库存压力的博弈；纯碱则因下游需求亮点支撑价格企稳；豆粕震荡偏强但涨幅受限；PTA与聚酯原料市场仍受供应压力制约。

　　展望后市，各品种的短期走势将更多受到政策与需求端动态的影响。建议投资者关注基本面变化与关键价格支撑/压力位，结合盘面行情灵活应对。

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