【行情回顾】：周五国债期货早盘窄幅震荡，午后拉升尾盘回落，多数小幅收跌。公开市场方面，当日有122亿元逆回购到期，同时有14500亿元MLF及800亿元国库现金定存到期，新做9810亿元7天期逆回购进行对冲，当日净回笼5612亿。

　　【核心逻辑】：A股继续回调。从信息层面来说，不论是此前10月份的社融表现还是今天最新公布的经济数据都不算太差，但市场依旧在一些无法证实的消息影响下回调，也反映了当前市场热度以及波动回调的必要性。

　　债市方面，上周五MLF大量到期，央行通过OMO对冲，而此前部分投资者预期的降准落空，阶段性的获利止盈需求可能也导致尾盘大幅跳水的原因。另一方面，河南专项债发行利率偏高可能也是原因之一。

　　【投资策略】：短期观望为主

　　【风险提示】：政策力度弱于预期

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