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合约月份定义

合约月份一般是指期权合约指定交易的月份，也可以理解成期权合约到期的月份。

根据中金所的相关规则。沪深300股指期权的合约月份为当月下两个月及随后的3个季月。祭月是指3月、6月、9月、12月。

我们举两个例子来帮助理解一下。

假如现在是1月4号，那么当月月份是1月份，下两个月应该是2月、3月。随后3个季月应该是6月、9月、12月。所以完整的合约月份应该是1月、2月、3月、6月、9月、12月，一共6个合约月份。

1月第三个周五过后，1月合约到期摘牌。那么当月月份变成2月，下两个月是3月、4月，随后三个季月是6月、9月、12月还是6个合约月份。

期权的合约月份跟期货的合约月份是同一个概念，是不是很好理解？

不过要注意的是，沪深300股指期权比沪深300股指期货要多两个合约月份。还记得沪深300股指期货的合约月份吗？他们是当月、下月和随后两个季月，不要搞混淆哦。

02

合约乘数

合约乘数是期权合约规定的“一份期权合约对应的标的资产数量”，也可以理解为期权行权时买卖标的资产的数量。对于股指期权而言，由于股票指数本身不可交易，因此合约乘数是指每一指数点所对应的金额。

对于股指期权而言，由于股票指数本身不可交易，因此合约乘数是每1指数点对应的金额。以中金所沪深300股指期权为例，其合约层数为100，即每1指数点代表100元人民币。

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合约规模

合约规模等于行权价乘以合约乘数，合约规模代表了这个期权名义上值多少钱。

不难看出，合约乘数相当于期权合约的放大器，可以放大合约规模，合约乘数越大，合约的规模就会放的越大，另外合约陈述还决定了期权费用到底是多少，如果期权价格变化了，那么期权费用的变化同样需要乘以合约乘数。

我们来看下面这个例子。假设当前沪深300指数点位是3000点，投资者小王预期后期指数会大涨。他买入一手2019年1月到期、行权价格是3100点的看涨期权，期权费是200个指数点，也就是200乘以100等于2万元，这所期权的合约规模是3100点乘以100元等于31万元。如果这种看涨期权的价格上涨到210点，那么它就盈利1000元。

反之，如果小王买入的这手看涨期权的权利金下跌到195点，那么他就亏损500元。是不是很简单？最后提醒大家一点，不同的期权产品会采用不同的合约陈述，因此大家在交易时需要先注意看一下合约陈述哦。

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