公司外延增长空间巨大：

　　2013 年皖能集团承诺将在 2018 年之前将剩余的符合条件的优质发电资产全部注入公司。皖能集团目前所拥有的投产和在建权益装机容量 637 万千瓦，是公司目前总权益装机容量的 1.92 倍。今年 7 月份拟将第一批资产(国电铜陵 25%股权、国电蚌埠 30%股权和淮南洛能 46%股权)注入公司，总权益装机为 153.94 万千瓦，是公司权益装机的46.39.

　　6、 新电改打开公司成长新空间：

　　安徽是新电改中作为输配电价改革试点的 7 个区域之一，蒙西电网输配电价改革方案的获批预示着输配电价改革进程的加快。公司作为省内唯一的上市发电平台，有望在售电业务中占得先机，成为省内最大的能源综合平台，发电机组的盈利能力有望得到进一步释放。

　　7、 维持“强烈推荐”评级：

　　由于煤价仍在下行通道，公司火电机组全年盈利水平有望同比大幅增长，同时考虑到公司近几年的项目投产和 2017 年参股权益装机的快速增加，将公司 2015-2017 年 EPS分别从 1.22、 1.35 和 1.48 提高到 1.22、 1.35 和 1.67(由于定增进程较慢，暂不考虑股票定增对业绩的影响)，对应目前的估值水平分别是 11.4、 10.3 和 8.3.