观点：棕榈油再度冲击万元关口

　　上周豆菜油大幅回吐；棕榈油先抑后扬，继续冲击万元关口。

　　产地，11月马棕减产3.5%，出口降11-16%。

　　国内，棕榈油需求一般，现货成交惨淡；豆油现货周度成交偏好。

　　策略，南美大豆播种顺利，美豆单产下调但维持丰产格局，基本面消息平淡；不过市场担忧美国新一届领导将改变现有的生物燃料政策，CBOT豆油回吐此前涨幅拖累CBOT大豆重返1000下方。10月马棕累库进程终止，11月产量继续下滑，未来几个月产地整体供应压力边际递减；印尼再度重申2025年初开始实施B40，此前恐慌情绪引发部分资金获利了结对盘面形成抛压，棕榈油跟随豆菜油回调、不过幅度有限，且中期产地支撑仍在，棕榈油价格有望重返万点上方。操作上，棕榈油前低注意持仓风险，新单暂时观望，等待调整企稳后的入场机会。短期关注出口退税调整对盘面的影响。

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