根据披露的机构调研信息，11月15日，华泰柏瑞基金对上市公司凌志软件进行了调研。

从市场表现来看，凌志软件近一周股价下跌7.84%，近一个月上涨44.54%。

基金市场数据显示，华泰柏瑞基金成立于2004年11月18日，截至目前，其管理资产规模为6836.69亿元，管理基金数249个，旗下基金经理共39位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为华泰柏瑞新金融地产C（016374），近一年收益录得34.78%。

华泰柏瑞基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

（数据来源：同花顺iFinD）

附调研内容：

问：公司在国内金融科技领域的业务拓展情况如何？

答：公司依靠在日本金融行业多年丰富的业务经验和软件开发经验，2010年起逐步开拓国内证券市场软件解决方案业务。 目前，公司通过对新兴技术的研发，已拥有了几十个产品集，并且还在日益丰富。产品及解决方案覆盖了国内券商的财富管理、机构、投行等业务条线，积累了包括国泰君安、海通证券、申万宏源、中信建投、国信证券、华泰证券、招商证券等70多家证券公司客户，以及嘉实基金、华泰期货等10多家基金、期货和资管公司客户。 未来，公司将把握国内金融科技领域的发展机遇，深入拓展新兴技术在金融行业的应用，推动国内行业应用软件解决方案业务的发展。

问：公司在2024年前三季度的营收增幅较大，请问，是什么原因？

答：公司2024年前三季度实现营业收入8.08亿元，同比增长64.44%。一方面是公司于2023年11月收购了智明软件，今年前三季度合并报表范围扩大；智明软件的加入，进一步扩大了公司对日业务规模。另一方面公司持续稳健经营，对日软件开发业务基本盘扎实。

问：根据公司2024年三季报显示，公司在前三季度的归母净利润大增178.28%，能详细阐述增长的原因吗？

答：公司前三季度归母净利润大幅增长，主要原因为： 1、第三季度日元汇率反弹明显。2024年上半年，日元汇率跌幅超过10%，汇兑损失扣除公司购买日元远期结汇产品产生的收益后的金额近9000万元；第三季度，日元汇率反弹明显，公司汇兑收益增加。公司第三季度单季实现归母净利润1.14亿元。 2、智明软件的加入，扩大了公司对日业务规模，营业收入增加超过成本费用的增加，进一步为公司贡献利润。 3、凌志汉理转让所持北京热云股权，确认了一定投资收益。

问：公司在对日软件开发模式方面的AI应用研发如何？

答：大模型变革时代为人工智能的应用打开了广阔的空间。公司积极拥抱新技术变革，不断探索AIGC在公司软件开发过程中的应用，推动降本增效。 在软件开发模式应用端，公司持续研发一体化的LinkMate开发平台，应用AIGC技术，覆盖软件开发中的设计、开发、测试等作业环节，推动生产效率、作业模式标准、作业完成质量的提升。该平台集成了LinkMate Design(凌智)、LinkMate Lowcode(凌搭)、LinkMate Testing(RakuRaku)三大模块，并推出AI赋能的LinkMate Magic Copilot，助力开发人员高效完成工作。公司将积极推进其研发进程。

问：请问如何看待日元汇率走势及对公司业绩的影响？

答：公司对日软件开发业务收入占比较高（2024年上半年对日软件开发业务的营收占比超过90%），业务收入较多以日元结算，而相应的成本和费用大部分以人民币支付；所以日元汇率的大幅波动会较大影响公司营业收入和毛利。另一方面，境内公司账面日元资产等原因，日元汇率的大幅波动会较大影响公司的汇兑损益，进而影响净利润。公司2021-2023年度及2024年上半年业绩均受到日元汇率下跌的不利影响，公司归母净利润同比为下降。而2024年第三季度，日元汇率反弹明显，公司汇兑收益增加。公司第三季度单季实现归母净利润1.14亿元。 从近年来日元汇率走势来看，日美利差或是一个重要影响因素。2024年3月，日本央行结束了持续8年的负利率政策，为17年来首次加息；7月日本央行年内第二次加息。2024年9 月、11月，美联储连续降息，日美利差趋向收窄。从中期趋势来看，日元汇率修复的积极因素有望增加。而一旦日元汇率修复反弹，则公司将有望受益于日元汇率改善;

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