【品种策略】纸浆：11月15日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	纸浆期货价格震荡上行，持仓量增加，多头增仓占优，但下游纸厂对高价原料接受度低，现货市场供需变动有限。国内纸浆供应增加，海外需求走弱，供给压力仍在，针阔叶价差高位限制针叶浆上行空间。
银河期货	中性	山东市场下游纸厂对高价原料接受度偏低，浆市高价成交匮乏，进口浆现货市场供需变动有限，浆价区间整理，成交偏刚需。
正信期货	震荡	纸浆期货仓单增加，净持空单增加，现货市场交投清淡，纸企入市以刚需为主，原纸出货疲软，整体库存下降，市场维持区间震荡格局。
华泰期货	震荡	纸浆期货多空因素交织，供应压力较大且需求疲软，欧洲库存增加，国内下游纸厂提价不顺，但港口库存低位和减产现象对浆价有提振作用，短期预计区间震荡。

纸浆机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

纸浆期货价格震荡上行，持仓量增加，多头增仓占优，但下游纸厂对高价原料接受度低，现货市场供需变动有限。国内纸浆
供应增加，海外需求走弱，供给压力仍在
，针阔叶价差高位限制针叶浆上行空间。

银河期货

中性

山东市场下游纸厂对高价原料接受度偏低
，浆市高价成交匮乏，进口浆现货市场供
需变动有限，浆价区间整理，成交偏刚需
。

正信期货

震荡

纸浆期货仓单增加，净持空单增加，现货
市场交投清淡，纸企入市以刚需为主，原
纸出货疲软，整体库存下降，市场维持区
间震荡格局。

华泰期货

震荡

纸浆期货多空因素交织，供应压力较大且
需求疲软，欧洲库存增加，国内下游纸厂
提价不顺，但港口库存低位和减产现象对
浆价有提振作用，短期预计区间震荡。

【品种策略】纸浆：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡Quesnel River浆厂无限期削减产能，供应预期下降支撑期价；但需求仍偏清淡，上周纸浆库存环比增4.17%止降回升，价格上行承压。银河期货偏空纸浆港口库存单周大幅累库至年内偏高位，国产阔叶浆、化机浆产量环比回升，下游耗浆分化且仅刚需采购，供需宽松未改；UPM火灾短期扰动有限。正信期货研究院震荡国产浆供给修复，港口库存229.5万吨、周累7.5万吨且处中高位有压；下游开工低位、需求疲弱，成本支撑与弱现实博弈，盘面低位区间震荡反弹，建议区间偏多。好消...

同花顺期货

【品种策略】纸浆：07月15日多家期货公司晨报观点汇总

纸浆机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纸浆基本面未发生明显变化，港口库存高位震荡且下游需求处于淡季，价格变动缺乏持续动能，宏观预期扰动较强但可能不具备持续上涨动力。银河期货震荡SP主力09合约多单持有，市场期现商报价窄幅提涨，但成交清淡，库存去化缓慢，纸厂刚需询单，高价货源接受度有限，供需两弱。正信期货震荡纸浆港口库存高位常态化且下游需求改善有限，市场交投积极性一般，行业盈利水平一般，开工维持低位，期货市场受宏观情绪影响呈震荡反弹态势。　　好消息，您已获得期货T+0交易...

同花顺期货

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