【品种策略】沥青：11月15日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
银河期货	震荡	沥青市场需求整体走弱，北方需求逐渐收尾，南方赶工需求受降雨影响，但炼厂和社会库存低位，加上供应水平偏低，对价格形成支撑。油价震荡偏弱，炼厂利润修复，短期缺乏上行驱动。
永安研究	震荡	沥青现货市场弱势调整，基差略有改善但利润偏低，库存水平较低且继续去库，供需面中性，赶工需求临近尾声，市场对现货价格有跌价预期，政策影响不确定性增加。
恒泰期货	震荡	近期国内外金融市场剧烈波动，导致油价剧烈反复波动，进而对沥青价格造成影响；主力炼厂低排产和刚需恢复使市场缓慢下跌，现货价格预计维持偏稳。
光大期货	空	沥青供应充足且需求下降明显，市场情绪悲观，尽管库存去化但后续可能放缓，供需缺乏明显驱动，价格整体偏弱。
华泰期货	中性	沥青现货价格下跌，供需两弱格局持续，社会库存去化，但随着降温，需求转淡，炼厂排产增长预期，去库进程或受制约，建议观望。

沥青机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

银河期货

震荡

沥青市场需求整体走弱，北方需求逐渐收尾，南方赶工需求受降雨影响，但炼厂和社会库存低位，加上供应水平偏低，对价
格形成支撑。油价震荡偏弱，炼厂利润修
复，短期缺乏上行驱动。

永安研究

震荡

沥青现货市场弱势调整，基差略有改善但
利润偏低，库存水平较低且继续去库，供
需面中性，赶工需求临近尾声，市场对现
货价格有跌价预期，政策影响不确定性增
加。

恒泰期货

震荡

近期国内外金融市场剧烈波动，导致油价
剧烈反复波动，进而对沥青价格造成影响
；主力炼厂低排产和刚需恢复使市场缓慢
下跌，现货价格预计维持偏稳。

光大期货

空

沥青供应充足且需求下降明显，市场情绪
悲观，尽管库存去化但后续可能放缓，供
需缺乏明显驱动，价格整体偏弱。

华泰期货

中性

沥青现货价格下跌，供需两弱格局持续，
社会库存去化，但随着降温，需求转淡，
炼厂排产增长预期，去库进程或受制约，
建议观望。

【品种策略】沥青：07月15日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡沥青供需结构走弱，周度产量同比增加28%，需求同比增长10%，库存结构上厂库累库社库去库，投机需求走弱，贸易商降库存，供应端增量超预期，需求受降雨影响淡季，成本端原油偏强导致价格震荡。银河期货震荡沥青市场受到降雨天气影响，需求低迷，价格弱势持稳；炼厂库存下降，推涨情绪升温，但供需双弱限制价格上涨空间，预计高位震荡。光大期货震荡燃料油及稀释沥青消费税抵扣政策调整影响暂未显现，炼厂转产渣油及低生产负荷减少供应，降雨天气影响开工但下游刚需支撑...

同花顺期货

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【品种策略】沥青：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

沥青机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏多沥青需求增速强于供应增速，库存小幅去化且结构良好，基差走强，盘面持平现货走强，短期雨季需求担忧，但中长期需求增量预期仍存在，旺季表现可期。银河期货震荡供应低位且上游挺价能力较强，但需求进入淡季；成本端原油价格冲高回落，沥青价格高位震荡，库存同比仍处低位，预计短期沥青价格震荡偏强。光大期货震荡华北地区沥青供应低位运行对价格有底部支撑，但南方降雨增加影响刚需，供需压力下沥青上行空间有限，中期向下压力较大。　　好消息，您已获得期货T+0...

同花顺期货

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