【品种策略】螺纹：11月14日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	空	美国大选后可能提高对华关税影响钢材出口需求，国内财政预算方案通过后宏观情绪消退，市场需求走弱，现货价格下调，钢厂利润下降，螺纹产量下降，市场进入淡季且下游冬储未开始，基本面偏弱。
南华期货	震荡	国内宏观因素进入真空期，基本面矛盾不突出，螺纹钢库存不高且成本支撑存在，预计价格下跌空间有限，关注3200- 3300附近支撑。
恒泰期货	震荡	近期宏观情绪转弱，钢材需求进入淡季，供需双微降，市场存在宏观利好政策预期，短期内钢材价格预计震荡调整。
财达期货	震荡	钢厂盈利率小幅下滑，增产空间有限；建材需求面临季节性下滑，社库小幅累库；供需边际持续转弱，对盘面形成压制；宏观政策实施前，调整空间有限，预计高位整理。
国都期货	震荡	螺纹钢供应和库存均有所下降，但现货价格阴跌，宏观不确定因素较多，市场心态谨慎，财政部发布楼市税收优惠新政，建议短线操作或观望。
光大期货	震荡	建材产量和库存回升，表观需求回落，数据表现偏弱；政策面有宽松预期，但供需驱动不明显，预计短期螺纹盘面震荡整理。
申银万国	震荡	螺纹钢终端需求企稳，钢厂利润修复，复产意愿强，总产量回升。螺纹价格反弹至平电成本区间，复产动能增强，短期供需格局压制价格，宏观利好阶段性兑现，短期震荡偏弱。
混沌天成研究	震荡	钢材市场供需变动不大，基本面矛盾不突出，短期钢价延续震荡运行；财政部发布地产税收政策利好，但市场反应平淡；海外市场压力影响商品价格，整体建材下游高频数据环比小幅改善。
华泰期货	震荡	钢材库存增加符合淡季表现，产销回落，价格波动重回基本面驱动。政策预期落地后宏观影响减弱，库存低位回升，价格弱势运行。需关注经济支持力度、工程需求改善及成本变化对价格的影响。

螺纹机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

空

美国大选后可能提高对华关税影响钢材出口需求，国内财政预算方案通过后宏观情绪消退，市场需求走弱，现货价格下调，
钢厂利润下降，螺纹产量下降，市场进入
淡季且下游冬储未开始，基本面偏弱。

南华期货

震荡

国内宏观因素进入真空期，基本面矛盾不
突出，螺纹钢库存不高且成本支撑存在，
预计价格下跌空间有限，关注3200-
3300附近支撑。

恒泰期货

震荡

近期宏观情绪转弱，钢材需求进入淡季，
供需双微降，市场存在宏观利好政策预期
，短期内钢材价格预计震荡调整。

财达期货

震荡

钢厂盈利率小幅下滑，增产空间有限；建
材需求面临季节性下滑，社库小幅累库；
供需边际持续转弱，对盘面形成压制；宏
观政策实施前，调整空间有限，预计高位
整理。

国都期货

震荡

螺纹钢供应和库存均有所下降，但现货价
格阴跌，宏观不确定因素较多，市场心态
谨慎，财政部发布楼市税收优惠新政，建
议短线操作或观望。

光大期货

震荡

建材产量和库存回升，表观需求回落，数
据表现偏弱；政策面有宽松预期，但供需
驱动不明显，预计短期螺纹盘面震荡整理
。

申银万国

震荡

螺纹钢终端需求企稳，钢厂利润修复，复
产意愿强，总产量回升。螺纹价格反弹至
平电成本区间，复产动能增强，短期供需
格局压制价格，宏观利好阶段性兑现，短
期震荡偏弱。

混沌天成研究

震荡

钢材市场供需变动不大，基本面矛盾不突
出，短期钢价延续震荡运行；财政部发布
地产税收政策利好，但市场反应平淡；海
外市场压力影响商品价格，整体建材下游
高频数据环比小幅改善。

华泰期货

震荡

钢材库存增加符合淡季表现，产销回落，
价格波动重回基本面驱动。政策预期落地
后宏观影响减弱，库存低位回升，价格弱
势运行。需关注经济支持力度、工程需求
改善及成本变化对价格的影响。

【品种策略】螺纹：11月14日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡螺纹供需平衡边际改善，库存缓慢去库，但整体成材受原料成本支撑，上方驱动被库存压制，市场宏观情绪落地后进入基本面交易，需关注去库速度和钢铁企业盈利率下跌带来的负反馈风险。恒泰期货中性淡季需求疲软，钢厂减产，高炉产能利用率下降，房地产数据疲弱，基建托底效果不明显，供需双弱，盘面价格低估值显现，技术性底部形态显现，不宜继续沽空。国都期货震荡五大钢材品种供应和库存均有所下降，表观消费量也出现下滑；市场竞争问题受到国家关注，短期钢材价格震荡...

同花顺期货

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【品种策略】螺纹：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

螺纹机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡螺纹钢供需平衡边际改善，库存维持缓慢去库趋势，但整体成材库存高企，市场宏观情绪进入真空期，铁矿石高估值回落但冬储预期支撑，成材价格受原料成本支撑但库存压制，预计区间震荡。银河期货震荡螺纹钢供应增长与需求下滑形成供需压制，环保影响导致焦煤供应收紧提供支撑，整体钢价维持区间震荡。兴业期货空螺纹钢库存偏高且去库速度慢，钢厂盈利下滑导致减产增多，价格可能下探成本支撑，存在向下试探2900-3000的风险。美国政府或将重新开门，市场情绪回暖，...

同花顺期货

111