市场持仓与价格走势

根据最新的Wind数据，氧化铝期货合约(AO.SHF)在2024年11月12日的持仓量为273,568手，较前一交易日减少了17,612手。近一年的收盘价从2024年10月25日的4,903元/吨逐渐上涨至2024年11月12日的5,248元/吨。这表明市场在近期出现了一定的上涨趋势。

市场供需情况

供应方面:近期氧化铝市场供应紧张，尤其是现货市场。根据相关报告，矿石供应短缺是导致氧化铝价格走高的主要因素之一。

需求方面:电解铝产量的增加对氧化铝的需求形成了较强的支撑。电解铝的开工率逐周提升，周度产量较上年同期大幅增加，这进一步加剧了氧化铝的供需紧张。

期货市场结构

近强远弱:氧化铝期货市场呈现出近强远弱的结构，即近期合约价格较高，远期合约价格较低。这种结构通常
表明市场对近期供应紧张的担忧，而对远期供应相对乐观。

逼仓现象:近期氧化铝期货市场出现了逼仓现象，即现货短缺导致当月合约价格大幅上涨。2024年11月合约
(2411) 突破5,200元/吨，主力2501合约的多空博弈加剧，仓位略有下滑。

市场情绪与操作建议

市场情绪:市场对氧化铝的供应紧张情绪较高，但随着价格的持续上涨，高位调整的风险也在增加。市场情绪较为谨慎，建议投资者谨慎操作，避免追高。
操作建议:短期来看，氧化铝市场震荡偏强运行，但价格已处于高位，建议投资者可谨慎逢低做多或暂时观望。

风险提示

供应风险:市场可流通现货偏紧，需关注矿端供应情况。

政策风险:市场需关注11月美国大选以及全国人大常委会财政政策指引等，这些因素可能影响市场情绪。

结论

综合以上分析，氧化铝市场在近期确实出现了多头逼空的迹象，主要表现为现货短缺导致当月合约价格大幅上涨，期货市场呈现出近强远弱的结构。然而，随着价格的持续上涨，高位调整的风险也在增加。投资者应保持谨慎，避免追高，关注市场供需变化和政策动向。

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