【品种策略】PTA：11月12日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	震荡	PTA供应充足且开工率较高，需求端表现疲软，累库预期存在。尽管国际资金空头减仓带来震荡偏强表现，但缺乏向上驱动，主要关注油价和股市变化对市场心态的影响。
银河期货	震荡	PTA供应相对宽松，虽然终端需求韧性仍存，但产销偏弱，库存累积，需关注需求实质性修复，否则订单不足可能压制需求。
正信期货	震荡	前期检修装置重启导致供应增量，需求端传统旺季支撑有限，整体供需有转弱预期，外围缺乏持续性利好，下游情绪低迷，采购积极性不高，预计短期PTA延续震荡格局。
申银万国	空	纺织布匹订单量减少导致需求疲软，PT A开始累库，供应宽松预期增强，成本支撑不足，预计价格继续回落。

PTA机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

震荡

PTA供应充足且开工率较高，需求端表现疲软，累库预期存在。尽管国际资金空头减仓带来震荡偏强表现，但缺乏向上驱
动，主要关注油价和股市变化对市场心态
的影响。

银河期货

震荡

PTA供应相对宽松，虽然终端需求韧性
仍存，但产销偏弱，库存累积，需关注需
求实质性修复，否则订单不足可能压制需
求。

正信期货

震荡

前期检修装置重启导致供应增量，需求端
传统旺季支撑有限，整体供需有转弱预期
，外围缺乏持续性利好，下游情绪低迷，
采购积极性不高，预计短期PTA延续震
荡格局。

申银万国

空

纺织布匹订单量减少导致需求疲软，PT
A开始累库，供应宽松预期增强，成本支
撑不足，预计价格继续回落。

【品种策略】PTA：12月11日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡OPEC+会议减产延期及地缘冲突短期支撑油价，但PTA供给增加，需求减少，12月偏累库，短期可能受宏观政策提振，中期供需趋弱，PTA弱势难改。南华期货震荡PTA供需双减，开工率下降，整体供需走弱趋势明显，新装置投产构成利空。PX-PTA利润压缩，价差预计下滑至200-300区间，需关注宏观风险和开工情况的变化。银河期货震荡PTA价格受供应减少和需求走弱的双重影响：一方面，英力士PTA装置检修和新凤鸣装置投产预期影响供应；另一方面，终端开工率下滑导致聚酯开工预期...

同花顺期货

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【品种策略】PTA：12月02日多家期货公司晨报观点汇总

PTA机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡宏观情绪改善和地缘政治影响导致油价波动，PX装置检修增多和高效益维持，PTA供需格局去库，印度取消BIS认证利好出口，PTA低加工费下开工率低，需求预期向好，支撑PTA价格在区间内震荡偏强运行。南华期货震荡PTA近期停车装置较多，供需矛盾难以形成持久驱动，加工费修复空间有限，宏观情绪与基本面供需共振导致PTA价格宽幅震荡。银河期货震荡PTA市场供需双增，12月下旬多套检修装置计划重启，印度BIS认证取消提振出口，终端聚酯开工韧性仍存，尽管累库预期存在，但...

同花顺期货