【品种策略】焦煤：11月11日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
南华期货	空	焦煤现货报价回落，焦炭提降落地，矿山和洗煤厂开工率提高，精煤供应增多，下游钢厂盈利承压，原料补库需求一般，焦煤库存上升，宏观政策刺激低于预期，短期估值下移，长期需求拉动有限。
恒泰期货	震荡	蒙煤通关车数难大幅回升，国内洗煤厂开工率提升，供应偏宽松；钢厂利润扩张幅度收窄，原料补库放缓，焦炭提降影响焦企开工；煤价有长协价支撑，宏观政策预期乐观。
兴业期货	空	矿井生产恢复缓慢、进口煤观望心态浓厚，钢焦企业补库意愿下降，库存压力集中于上游，焦煤期价走势偏弱。
永安研究	震荡	焦煤期货价格波动，供给端洗煤厂开工率和产量略有增加，精煤库存上升，但港口和焦化厂库存下降，需求端精煤日产量小幅增加，整体市场供需变化不大，导致价格震荡。
财达期货	偏空	焦煤价格持续下降，焦企对高价煤资源接受意愿较差，维持低库存运行策略，焦煤供应增量有限，焦炭市场需求疲软，钢厂盈利率下降，焦煤价格承压。

焦煤机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

南华期货

空

焦煤现货报价回落，焦炭提降落地，矿山和洗煤厂开工率提高，精煤供应增多，下游钢厂盈利承压，原料补库需求一般，焦
煤库存上升，宏观政策刺激低于预期，短
期估值下移，长期需求拉动有限。

恒泰期货

震荡

蒙煤通关车数难大幅回升，国内洗煤厂开
工率提升，供应偏宽松；钢厂利润扩张幅
度收窄，原料补库放缓，焦炭提降影响焦
企开工；煤价有长协价支撑，宏观政策预
期乐观。

兴业期货

空

矿井生产恢复缓慢、进口煤观望心态浓厚
，钢焦企业补库意愿下降，库存压力集中
于上游，焦煤期价走势偏弱。

永安研究

震荡

焦煤期货价格波动，供给端洗煤厂开工率
和产量略有增加，精煤库存上升，但港口
和焦化厂库存下降，需求端精煤日产量小
幅增加，整体市场供需变化不大，导致价
格震荡。

财达期货

偏空

焦煤价格持续下降，焦企对高价煤资源接
受意愿较差，维持低库存运行策略，焦煤
供应增量有限，焦炭市场需求疲软，钢厂
盈利率下降，焦煤价格承压。

【品种策略】焦煤：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司核心观点南华期货焦煤：安监预期升温，矿山复产偏慢。独立焦化厂增产热情不高，对原料焦煤的采购持稳。焦煤09区间震荡为主，关注1600支撑位。焦炭：焦化扩利艰难，焦企增产积极性一般。焦炭炼钢需求有支撑。焦炭有望止跌，策略上建议2200-2050轻仓试多。财达期货焦煤2409合约收于1637，涨幅0.34%；现货市场报价稳中偏弱；焦煤比1.38，环比上升0.45%。煤矿开工率稳定，焦煤供应整体持稳；焦钢企业需求不减，但对高价煤资源接受意愿较差，采购节奏放缓；焦企盈利微利，焦炭库存低位运行，供应持稳；钢...

同花顺期货

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【品种策略】焦煤：06月11日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡中美关系缓和带动市场情绪修复，焦煤因前期盘面超跌，本轮反弹弹性较好，但下游提降导致焦煤现货上涨阻力较强，供需平衡矛盾有所缓和，煤焦需求有刚性支撑。恒泰期货震荡焦煤供应趋于宽松，需求端钢厂利润寻求导致成本支撑减弱，市场情绪受蒙古国政治变动影响，预计短期反弹但建议中期逢反弹做空。财达期货震荡原料煤价格下行导致煤矿检修限产，洗煤厂开工率下滑，焦企补库意愿不足，生产积极性下降，市场对焦煤需求减弱，尽管高炉开工率高位，但整体空头趋势未变...

同花顺期货

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