【品种策略】棉花：11月08日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美联储降息导致美元走弱，ICE美棉上涨，但国内棉花丰产，供应充沛，纺织开机率下降，市场持谨慎态度，预计短期内棉花期货将区间震荡。
南华期货	中性	宏观政策预期增强导致市场走势偏强，但棉价上方存在套保压力，加之下游纺织业需求疲软，建议观望并关注USDA报告调整。
永安研究	震荡	美元回落和宏观利好推动棉价反弹，IC E期棉和郑棉均上涨。然而，短期内需求淡季和供应集中上量压力仍需消化，棉价或将在供需改善前维持区间震荡。美国降息预期不明，宏观风险事件未现，阶段性底部可能已探明。
国都期货	震荡	全球棉花集中上市导致供需宽松，但棉价接近年度成本线，下行空间有限。中间库存低，低价刺激企业补库，价格抗跌。若有利多因素刺激，价格可能反弹，因此建议多单持有。
光大期货	震荡	国际市场上美棉价格因宏观因素和美联储降息而回升，国内市场情绪较好，郑棉价格重心上移，但基本面矛盾不突出，驱动有限，预计短期内郑棉区间震荡为主。

棉花机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美联储降息导致美元走弱，ICE美棉上涨，但国内棉花丰产，供应充沛，纺织开机率下降，市场持谨慎态度，预计短期内
棉花期货将区间震荡。

南华期货

中性

宏观政策预期增强导致市场走势偏强，但
棉价上方存在套保压力，加之下游纺织业
需求疲软，建议观望并关注USDA报告
调整。

永安研究

震荡

美元回落和宏观利好推动棉价反弹，IC
E期棉和郑棉均上涨。然而，短期内需求
淡季和供应集中上量压力仍需消化，棉价
或将在供需改善前维持区间震荡。美国降
息预期不明，宏观风险事件未现，阶段性
底部可能已探明。

国都期货

震荡

全球棉花集中上市导致供需宽松，但棉价
接近年度成本线，下行空间有限。中间库
存低，低价刺激企业补库，价格抗跌。若
有利多因素刺激，价格可能反弹，因此建
议多单持有。

光大期货

震荡

国际市场上美棉价格因宏观因素和美联储
降息而回升，国内市场情绪较好，郑棉价
格重心上移，但基本面矛盾不突出，驱动
有限，预计短期内郑棉区间震荡为主。

【品种策略】棉花：08月01日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司核心观点广州期货美棉主力下跌0.98%，2024年进口配额减至20万吨，利空美棉利多郑棉，内外价差将缩窄。郑棉主力上涨0.07%，但下游弱势限制其反弹高度。南华期货洲际交易所（ICE）期棉下跌超0.5%，印度新年度棉花播种面积同比下降约8%，全国皮棉销售率同比下降12.4%，棉花进口配额落地，可增加新花上市之前的市场供给，但数量低于市场预期且方式受限，棉价下行压力有限。永安研究ICE期棉下跌，郑棉窄幅运行。巴西新棉采摘进度推进，棉花基本面偏空。国投安信期货美棉小幅下跌，低位震荡，优良率...

同花顺期货

【品种策略】棉花：08月07日多家期货公司晨报观点汇总

棉花机构观点汇总期货公司核心观点南华期货洲际交易所期棉下跌，郑棉销售率下降，新花产量乐观预期。下游工厂需提前补库，关注USDA报告调整。永安研究ICE期棉和郑棉下跌，受美元走强和谷物市场疲软打压。印度新年度棉花播种面积下降9%，目前进度达83%。国投安信期货美棉小幅下跌，宏观影响减弱，德州降雨或偏少。巴西棉花收获进度慢。郑棉大跌，成交一般，库存累积，开机下行，订单不佳。光大期货棉花价格下跌，预计短期承压运行，阿根廷对华牛仔布反倾销日落复审调查对市场情绪有影响。弘业期货美棉15个棉花主要...

同花顺期货

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