【品种策略】锌：11月07日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美国大选后美元走强影响有色板块，锌供应端紧张但需求疲软，矿山季节性减产及低库存支撑锌价，需求淡季观望，锌价在高位区间窄幅震荡。
南华期货	震荡	强美元和国内出口受限使经济预期承压，锌价跌破关键支撑位，需关注国内会议政策能否提供支撑，下方支撑位在2350 0和22500。
正信期货	震荡	特朗普当选导致美元走强，外盘锌价暴跌。需求端全球制造业复苏势头减弱，国内经济数据回升但需关注持续性。供给端冶炼产能增速快于矿端，锌矿TC下行压缩利润，精炼锌产量降低但进口锌锭补充。长期来看，2025年新锌矿项目投产将缓解原料紧缺。短期需关注国内财政政策规模。
光大期货	震荡	尽管国内需求不佳，但供应减量更甚，导致国内锌平衡缺口较大，需依赖海外进口补充。LME逼仓传言影响比价，单边操作在LME 11月合约交割前波动风险大，价格维持震荡。
混沌天成研究	震荡	特朗普当选导致美元指数走强，压制有色金属价格；但国内财政和货币政策支持经济，锌需求有望因基建和房地产政策改善而增加；供给端扰动和低库存支撑锌价，整体呈现震荡走势。
华泰期货	震荡	锌市场供需双弱，北方矿山季节性减产和冬储需求限制加工费上行空间，部分冶炼厂减产预期，供应延续低位；消费端受淡季影响疲软，宏观情绪和政策对锌价影响需关注。

锌机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美国大选后美元走强影响有色板块，锌供应端紧张但需求疲软，矿山季节性减产及低库存支撑锌价，需求淡季观望，锌价在
高位区间窄幅震荡。

南华期货

震荡

强美元和国内出口受限使经济预期承压，
锌价跌破关键支撑位，需关注国内会议政
策能否提供支撑，下方支撑位在2350
0和22500。

正信期货

震荡

特朗普当选导致美元走强，外盘锌价暴跌
。需求端全球制造业复苏势头减弱，国内
经济数据回升但需关注持续性。供给端冶
炼产能增速快于矿端，锌矿TC下行压缩
利润，精炼锌产量降低但进口锌锭补充。
长期来看，2025年新锌矿项目投产将
缓解原料紧缺。短期需关注国内财政政策
规模。

光大期货

震荡

尽管国内需求不佳，但供应减量更甚，导
致国内锌平衡缺口较大，需依赖海外进口
补充。LME逼仓传言影响比价，单边操
作在LME 11月合约交割前波动风险
大，价格维持震荡。

混沌天成研究

震荡

特朗普当选导致美元指数走强，压制有色
金属价格；但国内财政和货币政策支持经
济，锌需求有望因基建和房地产政策改善
而增加；供给端扰动和低库存支撑锌价，
整体呈现震荡走势。

华泰期货

震荡

锌市场供需双弱，北方矿山季节性减产和
冬储需求限制加工费上行空间，部分冶炼
厂减产预期，供应延续低位；消费端受淡
季影响疲软，宏观情绪和政策对锌价影响
需关注。

【品种策略】锌：07月11日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国官员暗示年内可能降息，市场情绪受到提振；尽管供应增加且需求疲软导致库存上升，但库存仍处于低位，短期情绪推动锌价上行，但上行空间有限。南华期货震荡宏观上降息预期增强和美元指数走弱推动锌价上涨，但供给端从偏紧过渡至过剩，库存低位，需求端疲软，短期关注宏观数据和市场情绪，建议逢高沽空。正信期货空全球锌矿产量回升导致供给过剩，锌需求增量预期不足，长期锌价重心下行压力显现，短期反弹受情绪带动，持续性有限。混沌天成研究偏空锌供应增量逐步...

同花顺期货

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【品种策略】锌：07月07日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货空国内矿供应增加，冶炼生产积极性提升，库存累增但仍位于同期极低点，下游需求走弱，锌价上行动力有限。南华期货震荡市场情绪支撑锌价偏强，供给端宽松预期兑现缓慢，库存低位，需求疲软。建议关注宏观数据及供给端扰动，短期策略逢高沽空。正信期货偏空锌矿供给增加，全球锌矿产量回升，需求受贸易争端影响存在收缩隐忧，供需平衡过剩倾向，长期锌价下行压力大，反弹受板块情绪带动，持续性有限。　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>...

同花顺期货

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