【品种策略】橡胶：11月05日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	多空方向	核心逻辑
广州期货	偏多	尽管成本端胶水价格回落和库存小幅增加，但四季度橡胶供小于求支撑偏多头思路；需关注东南亚降水缓和及轮胎出口下滑对需求的潜在影响。
南华期货	震荡	橡胶现货市场持续弱势，青岛库存连续累积，原料胶水价格大幅下跌，需求端开工负荷下降，合成胶与橡胶价差走扩，市场偏空氛围浓厚，但中长期偏多趋势未扭转。
国都期货	震荡	橡胶市场短期内供应压力和需求疲软导致库存增加，价格承压，但年度供需偏紧的局面难以改变。短期建议短线空单操作，长期仍看多，关注低位建仓机会。
兴业期货	震荡	供给方面，ANRPC增产季来临，胶水价格回落，气候影响减弱；需求方面，汽车消费政策刺激需求乐观，轮胎企业去库积极；库存方面，海外橡胶到港增加，港口加速累库，结构性库存压力显现。
申银万国	震荡	青岛库存增加且供应顺畅，原料价格承压，虽然终端消费预期改善，但缺乏实际消费支撑，导致橡胶期货走势震荡下行。
永安研究	震荡	欧洲替换胎市场销量增加，但天然橡胶估值偏中性，四季度供需缺口回补不确定，供应端为主矛盾。天气好转产出预期乐观，国内库存累库，需求季节性走弱，市场供需边际变化导致震荡。
光大期货	偏空	印尼天然橡胶出口下降，但主产区供应增量预期和需求季节性转淡，加之宏观扰动因素未落地，导致橡胶价格偏弱运行。
华泰期货	中性	天然橡胶期货价格弱势下行，泰国产区原料价格大幅下跌，市场预期供应增加，国外橡胶加工厂出货积极，国内市场行情承压，买盘压价明显，成交一般。顺丁橡胶市场价格下跌，合成橡胶期货价格弱势调整，市场货源供应充裕，买方谨慎观望。

橡胶机构观点汇总

期货公司

多空方向

核心逻辑

广州期货

偏多

尽管成本端胶水价格回落和库存小幅增加，但四季度橡胶供小于求支撑偏多头思路；需关注东南亚降水缓和及轮胎出口下滑
对需求的潜在影响。

南华期货

震荡

橡胶现货市场持续弱势，青岛库存连续累
积，原料胶水价格大幅下跌，需求端开工
负荷下降，合成胶与橡胶价差走扩，市场
偏空氛围浓厚，但中长期偏多趋势未扭转
。

国都期货

震荡

橡胶市场短期内供应压力和需求疲软导致
库存增加，价格承压，但年度供需偏紧的
局面难以改变。短期建议短线空单操作，
长期仍看多，关注低位建仓机会。

兴业期货

震荡

供给方面，ANRPC增产季来临，胶水
价格回落，气候影响减弱；需求方面，汽
车消费政策刺激需求乐观，轮胎企业去库
积极；库存方面，海外橡胶到港增加，港
口加速累库，结构性库存压力显现。

申银万国

震荡

青岛库存增加且供应顺畅，原料价格承压
，虽然终端消费预期改善，但缺乏实际消
费支撑，导致橡胶期货走势震荡下行。

永安研究

震荡

欧洲替换胎市场销量增加，但天然橡胶估
值偏中性，四季度供需缺口回补不确定，
供应端为主矛盾。天气好转产出预期乐观
，国内库存累库，需求季节性走弱，市场
供需边际变化导致震荡。

光大期货

偏空

印尼天然橡胶出口下降，但主产区供应增
量预期和需求季节性转淡，加之宏观扰动
因素未落地，导致橡胶价格偏弱运行。

华泰期货

中性

天然橡胶期货价格弱势下行，泰国产区原
料价格大幅下跌，市场预期供应增加，国
外橡胶加工厂出货积极，国内市场行情承
压，买盘压价明显，成交一般。顺丁橡胶
市场价格下跌，合成橡胶期货价格弱势调
整，市场货源供应充裕，买方谨慎观望。

【品种策略】橡胶：07月05日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司核心观点南华期货橡胶期货主力合约收盘下跌，价差走缩。现货方面，国内产区原料胶水价格稳定，泰国原料胶水价格下跌。需求方面，全钢和半钢需求环比略有下降和上升。库存方面，中国天然橡胶社会库存下降，深色胶库存下降，浅色胶库存下降。南华观点认为，橡胶合成胶价格走势震荡，供给逐渐走弱，需求未见好转，关注宏观情绪。申银万国橡胶走势下跌，产量释放加速，原料价格面临压力，库存缓慢去化，轮胎开工相对稳定，但汽车产销下滑可能，天胶走势持续偏弱。国投安信期货国际原油期货价格小涨。...

同花顺期货

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【品种策略】橡胶：09月05日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏空近期降水减少对割胶影响减小，社库和港口库存去库但不显著，轮胎开工回落且库存去库困难，上游供应未现短缺，胶价上方仍有压力。南华期货震荡宏观情绪波动较大，胶价震荡带动重心缓慢上移；产区天气扰动减弱，橡胶进口预计小幅增加；国内需求淡转旺可期，旺季或呈现供多需暖的平衡格局；RU2601预计宽幅震荡，单边观望。兴业期货偏多原料价格上涨和消费刺激政策推动橡胶需求增长，ANRPC产区新胶供应不及预期，成本支撑上升，港口库存下降，基本面驱动胶价上涨。混沌...

同花顺期货

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